トゥルース・ソーシャルは、ドナルド・トランプが所有している企業であり、ビットコイン上場投資信託（ETF）を申請しました。この申請は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）アルカにトゥルース・ソーシャルのビットコインETFを上場させることを目指しています。 この動きは、急成長している暗号通貨市場を活用する試みと見なされています。申請に関する詳細な情報は、さまざまな暗号メディアを通じて広まりました。 トランプのメディア企業は、公共向けのソーシャルプラットフォームを立ち上げた後、デジタル資産、特にビットコインに関連した金融商品を推進しています。NYSEアルカを介してビットコインETFを上場する提案を提出することで、グループは、資産を直接保有せずにビットコインに投資できる手段を提供することを目指しています。この申請は、彼らのメディア事業と暗号通貨市場を結びつけようとする試みを反映しています。 規制に対する反応が大きく変わる中で、この動きを単なるトレンドへの整合性ではなく、ポジショニングの直接的な信号と見るべきです。ビットコインに関連するETFはすでに関心を集めており、複数の発行者が大きな資金流入と予想以上の取引量を記録しています。この背景のもとで、この申請はデジタル資産への扉を開く伝統的な金融の成長セグメントに参加しようとする試みと解釈できます。 キャステラーノの先月のコメントによれば、機関投資家は規制当局がスポットと先物商品をどのように扱うかについてより明確な理解を得ているとのことです。それに加え、主要ビットコイン先物契約の取引量が回復してきており、目の前で進行中の状況を無視するのは難しくなっています。オープンポジションは日々増加しており、それはヘッジや投機のために先物を利用するレバレッジトレーダーの安定した戻りを意味しています。 そのことを考慮し、デリバティブ市場をスキャンする場合、ボラティリティ価格はもはやパニックを示さず、計算されたポジショニングを示しています。我々は、実現ボラティリティがわずかに6週間の平均を上回っているにもかかわらず、暗示されたボラティリティが高値から穏やかに後退するのを見ています。それは、我々に狭いが識別可能な回廊を提供しています。特にフロントマンスを超えた中期契約に焦点が当てられており、特定の閾値、特に62,000ドルから66,000ドルの間での持続的な価格動きに対するより慎重な賭けを示しています。 そのことを考慮に入れて、短期間の戦略をそれに基づいて形作ることが重要です。30日以内に満期を迎える契約は現在、高すぎず、急激に割引されていないプレミアムを持っていることを示しています。これは、市場が警戒して待機していることを示唆しています。スプレッドによるポジショニングが増加しており、それはしばしば感情ではなく政策に結びついた期待の兆候です。ショートガンマは60,000ドル付近でより露出しているため、そのレベルへの回帰は注意深く観察する必要があります。 オプションチェーンのボリュームは、軽度にアウト・オブ・ザ・マネーのストライクで増加しており、リスクエクスポージャーへの関心が続いていることを指し示しています。しかし、極端なものではありません。我々が目にしているのは、反応ではなく準備である可能性が高いです。それは、月の中旬の期日クラスターに対する見方を形成し続けます。 このETF申請は、直接的に暗号にアクセスできない、またはアクセスしたくない人々からの潜在的な需要も反映していることに留意してください。それは、より多くのアナリストのカバレッジ、メディアの注目、さらには投機的な先行オーダーを促進する可能性があり、どれもマクロの要因を変えるわけではありませんが、オーダーフローには影響を与えます。私たちはヘッドラインを追いかける必要はありませんが、その背後を読む必要があります。 チャオは、最近のポジショニングアップデートで、マイナーがリザーブの放出を遅らせていることを示唆しました。それは、スポットがタイトなバンド内で動いているにもかかわらず、より長期の先物にプレミアムを保持させています。このダイナミクスが維持されるならば、トレーダーはカーブのさらに遠くに視点を表現する可能性があります。月次ロールコストは中程度のままであり、それはより長いスウィングポジションの方向性バイアスを維持するのを助けます。その柔軟性を利用して、レバレッジのスケールインポイントを再評価してください。 我々はこの決定がすぐに承認されることを期待していません。それは、すべての人が、どれだけの動きが価格に反映され、どれがまだ投機であるかを調べる時間を与えます。それまでは、流動性は毎週の先物が月次ブロックにロールする周辺で最も高くなるため、ポジショニングを機敏に保ち、暗示されたキャリーがどのように変化しているかに注意を払う必要があります。時には、最良の姿勢は圧縮を待ってから展開することかもしれません。

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