ホワイトハウスは、増加した鉄鋼関税が2025年6月4日水曜日の午前12時1分に発効することを発表しました。一般の鉄鋼関税は25%から50%に引き上げられます。 しかし、イギリスはこの倍増から免除されます。イギリスの鉄鋼関税は25%のままです。 ホワイトハウスの発表は、明確なタイムラインと外国製鉄鋼に対する貿易障壁の急激な増加を示しています。これは穏やかな調整ではなく、倍増であり、2025年6月上旬に発効するように計画されています。この動きは、国内市場に安価な鋼材が入るのを制限しようとする政策の硬化を直接示すものです。 重要なのは、イギリスは引き上げられた関税の影響を受けないということです。イギリス発の鋼材に対して25%のレートは変更されず、これは比較コストの観点から特定の生産者に短期的な優位性をもたらします。 私たちの観点から、この変化は金属市場に顕著な反応をもたらす準備が整ったと考えています。米国の鉄鋼供給に関連する先物契約の需要に即座に変動が見られるでしょう。増加した関税は、例外に該当しない鋼材のフロア価格を引き上げます。これにより、国内の供給と需要のバランスが引き締まることになります。物流が追いつき、在庫が政策変更を反映し始めたときに、そのように見えるでしょう。 私たちにとって、これは非常に明確な意味を持ちます。ボラティリティは仮説ではなく、価格は平均以上に動く可能性が高いです。特に実施日後の米国市場のオープンに関連して、流動性の薄い急増に注意が必要です。前の週の安定した夜間レンジを前提にしないでください。 ジョンソンのチームはこの発表を国内的なレバーと見なすかもしれませんが、世界的な影響は鉄鋼重視のインデックス、広範な産業株、または材料ETFにさらされている人々のエンゲージメントレベルを変える可能性があります。これは、大規模な米国メーカーのリスク管理者が受注を前倒しするか、エクスポージャーを調整することを促す可能性があります。その意味では、関連する銘柄のオプション取引量は6月4日の前に増加するかもしれません。そこに注意を払う必要があります。 イギリスの鉄鋼における相対的な安定性は、イギリス配達可能な金融商品と広範なエクスポージャーを持つ金融商品との間でベーシスの歪みを引き起こす可能性があります。マージンに留意してください。米国とイギリスの契約に関与するスプレッドは、差異がより魅力的になるにつれて広がり始めるかもしれません。トレーダーが仮定を再調整するにつれて、小さな市場で価格発見がほんの少し遅れるかもしれません。 私たちはまた、以前は穏やかなプットスキューが産業セクターで急勾配になる可能性があることを観察しています。特に、入力エクスポージャーを持つ企業が利益警告を出した場合にそうなるでしょう。より積極的には、入力ヘッジが珍しい場所に現れるかもしれません。注目してください。 最後に、鉄鋼に敏感な株の短期的な retracement を信号と見なすことを忘れないでください。これはより広範な影響が薄れているという兆候ではありません。早すぎる解消ではなく、その跳ね返りを利用してヘッジを再評価することが重要です。カレンダーは今重要です—日付はもはや受動的ではありません。

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