ナスダックは0.8%上昇し、セッションの高値に達しました。このインデックスは149ポイント上昇し、19,391に達し、2月以来の最高の終値を目指していますが、先週の intraday peak にはわずかに届いていません。 Nvidiaの株は3.2%上昇し、中国へのチップ輸出の可能性に対する楽観主義によって駆動されています。このポジティブな感情は、AI技術の進展により他の半導体メーカーにも広がっています。また、MetaのConstellationとの契約により、電力と公益事業株にも利益が見られ、AIの電力需要の増加を示唆しています。

エネルギー株の強さ

エネルギー株は、原油が1.23ドル上昇したことで強さを示しました。これはOPECの生産増加に続く2日連続の上昇を示しています。 ナスダックは意味のある上昇を見せ、セッションで0.8%上昇しました。これにより149ポイントが追加され、インデックスは19,391に達しました。これは2月以来の最高セッションの終値です。ただし、先週の最高値を上回ったわけではありません。これは、勢いが戻ってきていることを示していますが、まだ完全には飛び出していない状況です。 特にNvidiaは3%以上上昇し、中国へのチップ販売に対する期待に支えられた上昇を見せました。Huangによると、その市場向けのチップの供給状況は複雑なままですが、投資家は制限が緩和されるか、少なくともより予測可能になると考えているようです。この信念は、類似の企業が上昇するのを助けました。ここで見られるのは、一つの輸出経路に対する楽観主義だけでなく、AI関連収益の見通しに関するより広範な熱意です。Jensenのデータセンター成長に関する見通しは、その動きに重みを与えているようです。 MetaのConstellationとの新しい電力供給契約は、通常はテクノロジーとは直接関係がない分野で注目を集めました。この契約は、大規模なAIアプリケーションは、これまでの需要モデルに組み込まれていた以上の電力を必要とすることを示唆しています。公益事業やエネルギーインフラに関連するデリバティブを取引している私たちにとって、そのような前向きな需要の変化は無視できません。短期的なボラティリティが来るかもしれませんが、長期契約を持つ電力生産者や容量の柔軟性がある場合には、この予測された負荷の変化から恩恵を受けることができるでしょう。

OPECの石油価格への影響

原油の2日間の上昇は、合計で1バレルあたり2ドルを超え、供給側の行動に根ざしています。OPECの増産決定は強気な感情を提供しますが、より広範な需要予測は安定しています。一部のトレーダーは、今週後半に在庫データが異なるトレンドを示し始めるかもしれないため、短期的な上昇に追随する際には慎重になる必要があるかもしれません。それでも、統合プロデューサーや商品に関連する通貨は連動して反応しています。 私たちが見る限り、最も動きの速い株や商品を選ぶことではなく、どのセクターが構造的な強さを示しているかを理解することが重要です。インフラや専門技術へのエクスポージャーを増やすことに頼っている企業は、特に熱意がサポートセクターに広がるにつれて、よりレジリエントな動きを見せるかもしれません。この文脈では、エネルギーと半導体の追い風は偶然ではなく、人工知能が他のすべてに浸透することで、相互に関連しているように見えます。 デリバティブが特に興味深いのは、これらのテーマがどのように集まっているかです。感情が複数の市場セグメントで保持されるとき、私たちのモデルはより予測的な力を発揮します。方向性のあるエクスポージャーを持っている人にとって、チップや石油のようなセクターの特定の触媒を理解することは、ノイズとシグナルを区別するのに役立ちます。中国における政策の役割、AIサーバー需要、エネルギー供給に関する合意は、それぞれが測定可能で別個の力に寄与しています。 四半期末のファンドのポジショニングに関連するボラティリティを監視してください。先物およびスワップの価格は、取引月の終わりに向けて不安定になる可能性があります。需要の弾力性や供給調整メカニズム（OPECの調整など）に関する仮定がより積極的に価格に織り込まれ始める際には、エクスポージャーを再調整する価値があります。

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