米ドルは本日強さを示し、USD/JPYは109ピプス上昇して143.78となり、昨日の損失から回復しました。この上昇は、JOLTS報告で求人の増加が示されたことや、アトランタ連邦準備銀行の総裁による現在の金利政策に関する発言によるものとされています。 経済予測では、9月に金利引き下げの85%の可能性が示されており、12月にも別の引き下げが予想されています。ただし、連邦公開市場委員会は「様子を見る」アプローチを維持し、短期的な見通しに焦点を当てています。関税の懸念にもかかわらず、最近の金融セクターの見解によれば、消費者支出は依然として堅調です。 地政学的緊張は依然として続いており、特にロシアの無人機攻撃への潜在的な反応やイランとの交渉が影響しています。米中の話し合いに対する期待も高まっており、トランプ大統領と習近平の間に会談が行われる可能性があります。関税を10%以下に引き下げるとの話もあり、貿易戦争の解決に対する楽観的な見方が広がっています。 USD/JPYチャートでは、ペアは142.00のレベルを上回ってサポートを維持しており、潜在的な底が形成されていることを示唆しています。このエリアは市場の動きのさらなる分析と監視において重要です。 そのため、USD/JPYの上昇は単なる反発としてではなく、JOLTSデータに対する反応によって明らかになった市場へのより強いリスク選好の反映として見るべきです。労働市場における空きポジションの増加は、米国経済の基礎的な勢いが完全に弱まっていないという考えを強化しています。 ボスティックのコメントは迅速な金利調整に対する既存のセンチメントに疑念を投げかけました。彼の、現在の金融政策が適切な水準にあるとの提案は、インフレデータが混在している場合、即時の変更は急がれないかもしれないという考えに重みを与えています。これは、特に中央銀行の決定の周りのポジションを追跡している人々にとってタイミングの課題をもたらします。 9月の引き下げの可能性は高いままですが、市場がこの結果を過剰に価格設定している可能性を考慮する必要があります。今後数週間のデータが再び強い方向に傾く場合—雇用、CPI発表、PMI活動の強化を通じて—私たちは年末までに引き下げは1回になる可能性が高いという見方に傾くかもしれません。これにより短期的なドルの弱さの範囲が狭まります。トレーダーは予想される範囲から大きく外れるポジションを減少させる必要があるかもしれません。 ヨーロッパと中東の緊張も監視しており、単に政治的観点だけでなく、安全資産への流入への波及効果からも注視しています。ロシアの状況がエスカレートしたり、テヘランとの核交渉がさらに停滞すれば、円の動きに一時的な歪みが見られる可能性があります—必ずしも根本的な要因としてではなく、特に流動性が低いセッション中に増加した避難流入によって引き起こされるでしょう。それは短期的に現在の高値近くで抵抗を生む可能性があります。特にアジア時間を注意深く監視していくつもりです。 市場は貿易交渉の新たな楽観を織り込んでおり、特に正式なサミットの前に輸入関税が引き下げられるか緩和される場合の可能性があります。これらの展開が続けば、循環通貨に戻る中程度の需要が予想され、ドルのさらなる上昇を抑える可能性があります。それはUSD/JPYにやや下方修正する圧力をかけ、次週に向けてモメンタムが失速すれば142.50以上のサポートレベルに向かうかもしれません。 テクニカルな観点から見ると、今では142.00–142.40の範囲に下がった際にしっかりとした需要が再出現し、このゾーンが心理的および構造的なサポートとして確認されています。これは単に買い手が過去に介入した場所だけではなく、長期的なポジショニング戦略に沿った重要な移動平均とも一致しています。外部のイベントを通じてボラティリティが急増しない限り、ほとんどの短期的なシグナルはそこからの劇的な下落を指し示していません。 ポジショニングデータはドルのロングに関する広範なキャピチュレーションを示していないため、多くのトレーダーはまだ彼らのコアビジョンを放棄する準備ができていないことを意味しています。むしろ、彼らは完全に転換するのではなく、エッジでトリミングしています。したがって、政策立案者やマクロデータからの重要なサプライズによって引き起こされない限り、修正は浅いままである可能性が高いです。 次の経済リリースのサイクル、特に雇用とインフレ数字に向けて、データと価格の間のミスマッチに対して警戒を怠らずにいる必要があります。そのギャップが拡大すれば、オープニングレンジの周りでボラティリティが増加し、流動性が低い期間中にスプレッドが広がる可能性があります。リスク管理には特に注意を払う必要があります。 現時点では、ドルの強さが維持されているようですが、それは脆弱であり、データが失望しないことに依存しているため、上昇サプライズが再び生じる可能性は低いです。マクロの状況がさらに明確になるまで、短期的なポジショニングは比較的バランスの取れた状態を保つべきです。ヘッドラインリスクを監視し、カタリストドリブンなスイングに留意することが重要です。

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