スタンダードチャータードは、ユーロが1.14の水準で安定することを予測しています。これは、欧州中央銀行の安定した政策と、ドイツのセンチメントの改善によって裏付けられていますが、アメリカの資産へのシフトがこの結果に影響を与える可能性があります。 ユーロは、米ドルのトレンドや欧州のマクロ経済データに影響を受けます。予想を上回るドイツのIFOビジネスクライメート指数や、ベルリンからの財政刺激策の期待がサポート要因となります。ECBは、近く25ベーシスポイントの利下げを行うと予測されており、その後は年内の休止が見込まれており、これがユーロを助けるでしょう。

短期的なシフトの可能性

スタンダードチャータードは、ユーロを支える要因に対抗する可能性のある米国資産への短期的なシフトの警告を発しています。その結果、EUR/USDペアは現在の範囲内に留まる可能性があります。 テクニカル分析によると、EUR/USDペアは50日移動平均を上回って安定していることが示されています。これにより、ユーロにとって短期的な安定性が提供されています。 前述の分析は、ユーロが1.14レベル近くで比較的安定した足場を見つけることを期待しています。これは、欧州中央銀行の一貫した金融政策と、特に最近のIFO指数の読みが示すドイツ経済センチメントの顕著な上昇に基づいています。これらの要因は通貨に構造的なサポートを与えます。しかし、予測は米国市場を好む短期的な資本フローがユーロに下押し圧力をかける可能性を考慮しています。 欧州中央銀行は、今後1回の25ベーシスの利下げを行う準備が整っているようで、カレンダー年の残りの期間もそのままとなる見込みです。このような金融の明確さは、市場の信頼感を支える傾向があり、特にドイツからの財政緩和への期待が高まる中ではなおさらです。その期待される刺激策は、まだ実施されていないものの、ユーロのサポート基盤を強化します。なぜなら、ヨーロッパ最大の経済の成長ポテンシャルを高め、最終的にはこの地域への投資家の信頼感を改善するからです。

テクニカル指標と市場ポジショニング

私たちは、テクニカル指標がこの安定性の主張を確認しているのを見ています。ユーロは、マーケット参加者によって広く注視される50日移動平均の上で快適に推移しています。この継続したポジショニングは、ペアがそれほど深く下がる前に買い手が参入していることを示しており、短期的なレジリエンスを強化しています。 言うまでもなく、無視できないのは米ドルの引力であり、相対的に緊縮的な金融条件とアメリカ資産への需要の時折の急増に支えられています。これにより、EUR/USDペアの上昇が複雑になる可能性があります。ポジションを積極的に管理している場合、特に連邦準備制度の期待を変える米国のマクロイベントに対する敏感さが必要です。 現時点で、EUR/USDはレンジ内で推移しており、この動きはサプライズな政策トーンの調整や、大きな経済データが両岸から発表されるまで継続することが予想されます。ここでの重要なポイントは、ユーロのサポートが技術的およびファンダメンタルズ的に明確である一方で、大西洋を横断する資本のリバランスによって引き起こされる一時的な下落に慎重に対処する必要があるということです。 実際には、EUR/USDのレジスタンスゾーンの端でドルの過剰な強さが見られる場合に軽減を考慮し、移動平均や最近の安値によって形成されたサポート近くでユーロポジションを守ることができます。市場が今後の利率決定や財政関連のニュースを消化する中で、期間構造のポジショニングが重要であり、特にボラティリティやスキューにさらされている場合はなおさらです。利回り差が予想以上に広がり始めた場合には、デルタを迅速に調整する準備をしておくべきです。

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