フランスの製造業PMIは2025年5月に49.8に改善し、前回の49.5から小幅な成長を反映しています。これは4月からの軽微な改善を示しており、生産が増加し、需要条件が安定に近づいていることを示しています。 2023年2月以来、フランスの製造業セクターは縮小しており、PMIは50.0のスレしよりも常に低い状態が続いていました。現在のPMIは、2025年を通じて改善していることから、近い将来の拡張の可能性を示唆しています。生産は2ヶ月連続で増加し、新規受注は拡大が近づいているものの、海外需要は以前の高水準からより急速に弱まっています。 世界貿易の不確実性は依然として課題であり、欧州の再武装、ECBの緩和政策、EUレベルでの規制緩和が貿易障壁のネガティブな影響を緩和するかもしれません。ビジネス期待は2024年後半の低迷から回復を示しており、フランスの製造業セクターの労働市場は改善傾向にあり、企業は2年ぶりに追加スタッフを求めています。需要の改善はバックログの増加をもたらしていますが、価格圧力は抑えられています。原材料費が高騰しているため、仕入れ価格は上昇していますが、競争が出荷価格の引き上げを制限しています。 フランスの製造業PMIが49.8に上昇したことは、単なる数値の入れ替え以上の意味があり、実質的な進歩を示しています。指数が50に近づくにつれて、1年以上にわたる縮小の終わりを示唆します。生産指標が2ヶ月連続で改善しており、製造業者が単に在庫を消化しているのではなく、現在の需要に応じていることを示しています。新規受注のほぼ安定化は国内のレジリエンスを反映していますが、外部からの受注は依然として圧力を受けています。 国外需要は以前の助けを失い、急速に後退しています。これは主にサプライチェーンの再ルーティング、主要パートナーとの不安定な二国間関係、慎重な海外バイヤーによるものです。世界商業の緊張は依然として長い影を落としており、輸出重視のオペレーションの急速な回復の展望を複雑にしています。それでも、広い領域を考慮すれば、困難を和らげる政策の追い風があります。 金融政策はその役割を果たしています。地域の金融当局からの支援的なポジショニングは、借入コストの低下をもたらし、生産者にキャパシティや自動化への投資を行う余地を与えています。企業が再び雇用を増やすか、徐々に休眠中の生産拠点を再稼働させることを利用しているのが見られます。これはすべてのセグメントで起きているわけではありませんが、その影響はバックログや労働時間に明確に現れています。 ブロック内の規制緩和は、運営のハードルを下げているように見え、国内の新規ビジネスで形成し始めている勢いを維持するのに役立っています。前向きな感情は昨年末以来明るくなり、防御的な姿勢からより建設的な計画に移行しています。2023年以前の楽観主義に戻ることはありませんが、雰囲気は和らいでいます。 要点： – フランスの製造業PMIが49.8に改善 – 生産と新規受注の増加 – 国内の需要は堅調も、外部からの圧力は続く – 金融政策が借入コストを低下させ、生産者に投資を促進 – 輸出市場の回復には未だ課題が多い

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