USDは、特に日本の債券発行に関する憶測から世界の債券が回復しているため、穏やかな反発を示しています。主要通貨に対して上昇しており、JPYはパフォーマンスが低迷していますが、MXNとCADはより堅調です。 現在のUSDの上昇にもかかわらず、関税や米国の財政政策、FRBとの関係などの経済的懸念によって、広範な下落トレンドが続いています。FRBのカシュカリは、関税の不確実性により、より慎重な政策アプローチが必要かもしれないと示唆しています。 DXYの短期的な下落トレンドは続いており、上昇は99.85/100.15の範囲内にとどまると予想されています。USDにとっての課題には、歴史的な評価懸念や長期的なパフォーマンス調整の可能性が含まれています。 4月の米国耐久財データは、3月の9.2%増から-7.8%への反転を示すと予想されています。5月の消費者信頼感は87.1に増加する見込みで、住宅市場の報告も期待されています。財務省は2年物国債を690億ドル発行する予定で、オーストラリアの4月のCPIデータやニュージーランドの金利を3.25%に引き下げることも予定されています。 米ドルの短期的な反発は、主に世界の債券利回りの変動に結び付いているようで、日本からの政策動向に対する関心が高まっています。最近の憶測では、日本が債券発行を拡大する可能性が浮上しており、これは利回りの差と資本フローを米ドルに促しています。興味深いことに、円がこの調整の中で弱い側に位置している一方で、カナダドルやメキシコペソはより堅調である可能性があります。これは、より強い地元のファンダメンタルズの反映か、単に日本の債務期待の変動に対する影響が少ないためかもしれません。 それにもかかわらず、私たちは過去数ヶ月間、ドルが継続的に圧力を受けている基礎的なテーマを観察していますが、それはまだ意味のある変化を遂げていません。市場の懸念は、米国の財政選択、たとえば支出計画や関税が将来の経済パフォーマンスにどのように影響するかに再び向かっています。これらの不安は理論的なものではありません。政策立案者はすでに「観察と待機」のアプローチに言及しており、カシュカリは貿易政策の選択が広範な経済の状況をどのように形作るかについて本物のためらいがあることを指摘しています。 ドル指数は、長期的な評価の議論や構造的な抵抗によって依然として逆風にさらされており、現在は100をわずかに超える狭い抵抗ゾーンを越えるのに苦労しています。その地域の動きは注目に値しますが、それらが決定的になる可能性が高いからではなく、上昇しようとする失敗が加速的な売りを引き起こす可能性があるからです。米国のデータが軟化したり、FRBが慎重になったりする新たな兆候が見られると、下向きのリスクが急速に戻る可能性があります。 耐久財の数字は次の大きな指標の一つです。前月の急激な増加からマイナス領域にスイングすることは、強いドルの基を支持するものにはなりません—特に、それが住宅や景気に関するデータと組み合わさった場合には、僅かな改善しか示さないでしょう。太平洋の反対側では、オーストラリアが新たなインフレの数字を発表し、ニュージーランドが再び金利を下げる中で、彼らの通貨への圧力が高まる可能性があります。これは短期的な機会を提供するかもしれません、特にそれらの地域の金利期待が市場に織り込まれたものから大きく逸脱する場合には。 要点 – USDは世界の債券の回復による穏やかな反発を示しています。 – USDは依然として経済懸念による下落トレンドの影響を受けています。 – DXYは現在、短期的な下落トレンドを示し、100ドルの狭い抵抗ゾーンを越えるのに苦労しています。 – 政策やデータに基づく短期的な動きが市場で機会を生む可能性があります。

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