アメリカンイーグルアウトフィッターズ社は、2025年度第1四半期の結果を5月29日に発表する予定です。予想される収益は11億ドルで、前年から4.6%の減少となります。損失の推定は1株当たり25セントで、前年の1株当たり34セントの利益から大きく減少することになります。 前四半期には、アメリカンイーグルの収益が予想を8%上回りました。しかし、今四半期の予測は利益の上振れがないことを示唆しています。インフレと高い負債水準という経済環境が消費者支出に影響を与えています。これがアメリカンイーグルのコアデモグラフィックに影響を与え、衣類などの非必需品の購入を抑制しています。 会社は初期リリースの中で、第1四半期の結果が期待外れであることを認めています。不成功なマーチャンダイジング戦略がプロモーションの増加や在庫の問題を引き起こしました。その結果、春夏の商品の在庫チャージの減損が約7500万ドルとなりました。収益は11億ドルに達する見込みで、比較可能な売上は約3%の減少が予想されています。 現在の課題にもかかわらず、アメリカンイーグルは「Powering Profitable Growth」計画を通じて長期的な成長に焦点を当てています。株式は割安で、予想される12ヶ月の株価収益率は9.4倍となっています。過去6ヶ月で株価は42.4%減少しており、業界全体の10.7%の減少と対照的です。 数字上の変化は無視し難いものです。前年同期比で4.6%の収益減少に加えて、利益から予想される四半期損失への移行は、自信を持たせるパフォーマンスではありません。アメリカンイーグルの初期結果は、マーチャンダイジングアプローチにおける弱さを指摘し、予想以上のディスカウントを引き起こしたことで大部分のメッセージを伝えました。 比較可能な売上は約3%減少が予想されていますが、多くの小売業者にとってそれが直ちに警戒を招くものとは限りません。しかし、店舗とオンラインのトラフィックに明らかに影響があり、プロモーションも効果を上げていません。一方で、持続的なインフレや高い家庭負債といった広範な経済環境が、同社を厳しい状況に追い込んでいます。 分析的に見ると、前四半期のわずかな予想上振れは、今はあまり防御の余地を提供しません。収益が8%上回ることがありましたが、市場は明らかに再度の上振れを期待していないことが分かります。そして、その理由も理解できます。アパレル需要の減少とマージン圧迫は、控えめなセンチメントを引き起こしています。それは単なる短期的な利益の減少ではなく、隠すのが難しい業務上の脆弱性を反映しています。 同社の評価は一つのことを示唆しています。期待の急激な割引が価格に織り込まれています。9.4倍の予想P/Eは孤立して存在するわけではなく、市場がより遅い成長、価格力の低下、実行リスクを反映しています。過去6ヶ月で株価は42.4%減少し、業界の平均的な減少の約4倍に上ります。この乖離は、市場がこの企業を広範な小売の減速への参加者としてではなく、企業特有の圧力に直面していると見なしていることを明らかにしています。 企業の生活力を引き出させようとする一方で、今の状況は慎重な姿勢を信号しています。春夏商品の誤流れは、予測または反応時間にギャップがあることを示唆しています。これらの季節の移行は、本価格での販売を促進する機会です。もしそれが実現しなければ、マージンの回復は厳しいものになります。

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