金価格は月曜日のヨーロッパ市場で3,340ドルを下回る状態で推移していました。価格は約3,333ドルに下落し、米国市場がメモリアルデーで休場している中、トランプ大統領がEU関税の延期を7月9日まで発表したことを受けていました。 関税の延期は一時的に安全資産への需要を軽減しましたが、米国政府の財政状況に対する懸念は依然として残っています。シティグループは、関税に関する懸念や世界経済のリスクを理由に、3か月の金価格目標を3,500ドル/オンスに引き上げました。 米ドルは弱くなり続けており、財政的懸念が市場のセンチメントに影響を与えています。投機家たちはポジションを削減し、米ドルのエクスポージャーを165億ドルから124億ドルに減少させました。 トランプの関税延期はリスク資産にとってもプラスとなり、市場に一時的な安堵をもたらしました。金は、3,307ドルおよび3,258ドルでサポートレベルを形成しており、3,386ドルおよび3,415ドルの抵抗を超えれば高値に戻る可能性があります。 金に影響を与える利率は、機会コストや通貨の強さに影響を与えます。金利が高くなると、通常は米ドルを押し上げて金価格を下げます。また、重要な経済指標であるフェドファンズ金利は、全体の金融市場にも影響を与えます。 金は月曜日の欧州取引中に3,340ドルを下回り、3,333ドル付近まで若干下落しました。米国市場がメモリアルデーで休場だったため、取引は薄かったものの注目すべき動きでした。この躊躇は、トランプがEUに対する関税を7月初旬まで延期することを発表したことから生じたものです。この発表は、一時的に金のような従来の安全資産への需要を冷やしましたが、米国の財政状況に対する広範な懸念を沈静化するには至りませんでした。 シティグループは、金価格の3か月予測を3,500ドルに引き上げました。この修正された展望は、持続する世界的リスクと貿易関連の不安を反映しています。通貨市場は依然として不安定で、ポジショニングがそれを示しています。ヘッジファンドや他の大規模な投機家は、米ドルのネットロングポジションから引き上げ始めました。その数値は、165億ドルから124億ドルに減少しており、確信のシフトや、一時的にエクスポージャーを減らすことへの欲望を示唆しています。 より広範な市場の反応については、株式や高ベータ資産が貿易ニュースに対して控えめな安堵を見せました。投資家は関税の延期に応じて、リスクの高い市場の隅へ資金を再配分しました。これにより金に少し重圧がかかりましたが、3,386ドルおよび3,415ドルの既知の抵抗を突破するには至りませんでした。今後のセッションでこれらの価格レベルを引き続き注視し、それらを上回る意味のある動きがあれば、3,400ドル台中盤へ向かう可能性が開けるでしょう。 金の下方サポートは3,307ドルおよび3,258ドル付近に見られます。これらの地域に再度接近する場合、短期的なエクスポージャーを持つトレーダーは利益を確定させることを考えるかもしれませんし、エントリーポイントを探すトレーダーは新しいロングポジションに戻ってくるかもしれません。これらのエリア周辺の価格動向は、流動性が許せば、タイミングの良いオプション設定の機会を提供することが多いです。 まず、金利はここでの重要な変数です。金を保有する機会コストを変更することで直接的な役割を果たします。非利回り資産は金利が上昇すると通常、パフォーマンスが落ちます。また、利率差は外国為替の流れを駆動し、金はドル建てで価格が付けられるため重要です。ドルの強さまたは弱さは、金価格に大きな影響を与えます。最近、ドル安は金に対するサポートを与えており、日々のボラティリティが増えている中でもその傾向が見られます。 注目すべき指標はフェドファンズ金利です。このベンチマークは、金融政策の方向を示すだけでなく、資産クラス全体の利回り追求にも影響を与えます。連邦準備制度の引き締め条件は米ドルを強化し、緩和、または期待される緩和は金の上昇の扉を開く傾向があります。今週は静かな週ではありますが、金利期待のわずかな変化がセンチメントに通常以上の影響を与える可能性があります。 今後数週間、これらの金利期待や地政学的な発言に関するポジション取りは、正確なタイミングが求められます。数日間、イベントは比較的静かかもしれませんが、それを安定性と誤解してはなりません。変化は迅速に訪れる可能性があり、ほとんどのボラティリティ構造のプレミアムは敏感です。

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