EUR/JPYはドナルド・トランプがEUの輸入品に対して50%の関税を検討していることを通知した後、161.00付近まで下落しました。この下落は、米国とEUの貿易緊張によってユーロ需要が弱まったため、通貨ペアとしては1ヶ月ぶりの最安値となっています。 欧州中央銀行は6月に金利を引き下げる可能性が高く、ユーロにさらなる圧力をかけることになるでしょう。一方、日本の強いインフレデータ、すなわち国民消費者物価指数が3.6%に上昇したことは、円の強さを後押ししており、米ドルに対して特に強い上昇を示しました。

米国の関税がEUに与える影響

米国からEUへの関税引き上げの脅威は、EUの輸出が2024年には輸入の2倍になったこともあり、ユーロに大きな影響を与えています。この貿易の不均衡は、現在の緊張の中でさらなる負担を加えています。 日本円は、日銀が7月に金利を引き上げる可能性についての市場の憶測により、より魅力的になっています。この憶測は、最近のインフレ指標が予想を上回っていることによって支持されており、引き締め的な金融政策への移行の可能性を示唆しています。 新たなEUR/JPYの下落を受けて、複数の要因から押し下げ圧力が観察されています。ペアは現在161.00にしがみついており、約1ヶ月ぶりに見られた水準です。この状況から、ユーロへの食欲が減少していることによる圧力が特に強いことが分かります。これは単なる疲労や季節的な回転ではなく、海外からの具体的な貿易圧力への反応です。率直に言えば、EUの商品に50%の関税を課すという考えは、欧州の輸出主導型セクター全体の安定感を揺るがします。 トランプの提案は、ユーロを長期的に軟化させることを意味しており、報復の恐れだけでなく、貿易の構造的な不均衡がEUを不釣り合いにさらしているからです。EUの米国への輸出は、輸入の実質的に2倍です。この比率は、関税が現実味を帯びたときには良好には保たれません。ユーロにはそのようなクッションがありません。

欧州中央銀行と日本の金融政策

欧州中央銀行が金融緩和に直面していることを考慮すると、下落リスクが重なります。6月の金利引き下げの可能性は、現在のコンセンサスに近いです。市場の価格設定は、インフレの緩和と不完全な国内データがECBに行動を促すに足るという高い信念を反映しています。これはユーロのポジショニングの下落をさらに強化するものです。 一方、円はまったく異なる立場にあります。強い国内インフレデータは一時的なものとは思えず、日本のコアCPIが3.5%を上回ったことは、引き締め政策がもはや長期的な見込みではないという考えに信憑性を加えました。黒田の後任は、今や引き止める理由が少なく、インフレが予想以上の上昇を示す状況が何度も見られています。市場は、何年も考えられなかった7月の金利引き上げを織り込み始めています。 要点: – EUR/JPYは161.00付近に下落。 – 米国の関税増加の脅威がユーロに影響を及ぼす。 – ユーロは構造的な貿易不均衡で脆弱。 – 日本円は強いインフレデータで支持を得る。 – ECBの緩和政策がユーロの下落を後押し。 – 円の金利引き上げ期待が高まる。 市場は予測不可能な政策発言にうまく反応しません。貿易帳が現状のEU–米国の流れのように不均衡であればあるほど、レトリックが続くほどユーロは複数の主要ペアで下向きに偏ることになります。私たちはそれに備える必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設