S&P 500は木曜日に0.04%のわずかな下落を経験し、水曜日の1.6%のより顕著な下落に続きました。先物は、Appleと欧州連合を標的とした予想外の関税発表により、市場のオープン時にさらに1.6%の下落を示唆しています。 貿易緊張は、市場の不確実性を引き起こし、最近のポジティブなトレンドに対抗しています。30年国債利回りは5%を超えており、これは金融危機以来の水準です。これは最近の税制改正に関連する連邦赤字への懸念によるものです。 上昇する利回りと貿易緊張の組み合わせは、リスク資産、特に成長株にとっての課題を呈しており、市場のダイナミクスに影響を与えています。AAII投資家センチメント調査は、37.7%の個人投資家が強気で36.7%が弱気というバランスの取れたセンチメントを示しています。 ナスダック100は、21,000を下回る1.9%の下落が予想され、20,500付近でのサポートを持つ上昇トレンド内での調整フェーズに入っているようです。ボラティリティインデックスVIXは20を超えており、市場の恐怖の高まりを示しています。S&P 500先物契約は5,800を下回って引き続き下落しています。 予想されるS&P 500の1.6%の下落は、重要な5,700のサポートゾーンに向かわせる可能性があります。6,000の水準を維持できない場合、市場は再度低い数字をテストする可能性があります。 現状では、我々が見ている株式全体の圧力はただのノイズではなく、下降は体系的であり、トレーダーがリスクに対して快適になり始めた時期に起こっています。週の中頃に1.6%の急落があった後、S&P 500のさらに0.04%のスライドは控えめに見えるかもしれませんが、ためらいの下味を反映しています。売りは無差別に行われているわけではなく、先物はオープン時にさらに急激な1.6%の下落を示しています。これは、著名な米国の技術企業とEU全般に対する新しい貿易課税への反応と考えられます。要するに、保護的な摩擦が自信を揺るがしています。 率直に言えば、市場はもはやスムーズな成長環境を価格に織り込んでいません。30年国債利回りが5%を上回っていることは、その見方に希望を与えませんし、これは偶発的なスパイクではありません。最近の税制に関する政治的な進展に主に起因する、赤字に関連する高まった恐れに対する反応です。長期金利は、リスク指向の資産に対して競争力があり、もしくは敵意を示すものです。資本を引き離しています。その一方で、テクノロジーや消費者選択に特に影響される利回り感応型の金融商品は圧力を受けています。 センチメントに関して掘り下げてみると、AAIIの最新のデータにおけるバランスは興味深いです。強気と弱気のほぼ等しい分裂は、両者が37%前後に留まり、方向を待つオーディエンスを示しています。確信も恐怖も支配しておらず、特定のフロー周辺でのボラティリティが高まる可能性があります。ポジショニングが急速に変化するゾーンにいます。 ナスダック100はここで明確なビジュアルを提供しています。先物が21,000のすぐ下でのほぼ2%の下落を示唆し、テクニカルが20,500での潜在的なサポートを示している場合、これが健全な一時停止を意味するのか、それともトレンドが弱まっているのかという疑問が生まれます。私たちの見解では、サポートレベルが今後のセッションで維持される限り、構造的な反転よりも振り落としに傾いていると思われます。VIXが20を超えていることは慎重な立場を支持しており、高い水準が持続しているため、引き続き防御的なヘッジを示唆しています。 一方、S&P 500先物が5,800を回復できないことで、5,700ゾーンへの圧力が強まっています。これは以前にテストされた近隣のエリアであり、下にブレイクするとさらに売りが誘発される可能性があります。特に実質利回りが高いままであれば、5,600に近いより広範な下落も現在の食欲の低下には合致しています。 この期間をデリバティブを通じてナビゲートしている方々にとっては、インフレ圧力が緩和されるか財政的な懸念が反転すれば、暗示的なボラティリティサーフェスの収縮に備えています。しかし、その変化が見られるまで、主要なサポートブレイクダウンをターゲットにした戦術的なショートポジションやヘッジ戦略から離れる理由はほとんどありません。 要点としては、こうなります: 高い借入コストはもはや外部のリスクではなく、積極的な参加者です。利回りが頑固に高いままで、利益の見直しや先行指針のサポートが伴わない場合、評価の圧縮がより可能性が高くなります。それが今まさに私たちが目にしていることです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設