インドルピー（INR）は、米ドルの弱気と米国とインドの間での貿易交渉が期待されることから、一部で上昇しています。一方で、原油価格の高騰や株式からの潜在的な外国資金の流出は、通貨に対して課題をもたらします。 インドの消費者インフレは6年ぶりの低水準に落ち込み、インド準備銀行が利下げを延長する可能性があるとの期待が高まっています。市場参加者は、連邦準備制度の当局者からの今後のコメントに注目しています。 インドの製造業購買担当者指数（PMI）は、5月に58.3に上昇し、市場の期待を超えました。サービスPMIも改善し、より高い総合PMIの値を生み出し、経済活動の強さを反映しています。 インドと米国は、7月までに貿易協定の初期段階を最終決定する見込みです。米国では、総合PMIと製造業PMIがともに改善し、失業保険の申請件数も減少し、市場の予想を下回っています。 USD/INRペアは100日指数移動平均線を上回っています。持続的なモメンタムが続けば86.61まで上昇する可能性があり、下落ターゲットには85.35、そして場合によっては84.15も含まれます。 ルピーのパフォーマンスは、米ドルや原油価格などの外的要因の影響を受けています。インド準備銀行は、金利を調整することによって安定した為替レートとインフレ目標を保つことを目指しています。 高金利は外国資本を引き寄せることによってルピーを強化し、GDP成長や貿易収支などのマクロ経済の動態もその価値に影響を与えます。インフレの傾向は通貨に影響し、国際貿易や投資の流れに影響を及ぼします。 消費者インフレが急激に減少し、数年ぶりの低水準となりました。この減速は、中央銀行がより長く緩和的なアプローチを維持するかもしれないという憶測を生み出しています。このことは、国内資産を保有するコストが低くなることを意味しますが、それ自体ではルピーにとっては有利ではないかもしれません。しかし、同じ低インフレの数字は、裁量消費と消費主導の成長も支え、GDPデータにプラスの影響を及ぼします。 製造業の生産も予想外に強さを見せています。PMIの数値は数字だけではなく、ビジネスのセンチメントや生産の強さを示す現在の指標となっています。強いサービスPMIと上昇する総合数値は、経済が単に停滞しているのではなく、実際に前進していることを裏付けています。その強さが維持されれば、インドの金融商品への需要が高まり、外国株式の流出に対する懸念を部分的に相殺するかもしれません。 一方で、最近の米国のマクロ経済指標は、依然として堅調な国内経済を示しています。製造業および総合PMIはともに上昇し、拡大を示しており、連邦準備制度の当局者が政策緩和に対して慎重である可能性を保持します。失業保険の申請件数は労働市場の脆弱性を示すような上昇を見せていません。したがって、今後数日の米国の政策立案者の発言には、金利引き下げの期待にどれだけ毅然とした姿勢で反論するかに注目する必要があります。米国の金利が長期間高止まりすれば、中期的にドルを強化し、近い将来のルピーの上昇を抑えることになります。 技術的な観点から見ると、USD/INRペアが100日EMAの上に維持されていることは、下向きのモメンタムが完全に再主張されていないことを示唆しています。ドルの回復がさらに示されれば、上昇リスクは86.61の水準に向かうでしょう。一方、ルピーの上昇圧力が再び強まる場合、85.35の閾値への下落が現実的になります。しかし慎重になるべきであり、もし金利が予想以上にシフトした場合、84.15も可能性から外れないでしょう。

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