米国のS&PグローバルコンポジットPMIは、4月の50.6から5月には52.1に上昇し、米国民間部門のビジネス活動の増加を示しました。製造業PMIも50.2から52.3に増加し、サービスPMIも50.8から52.3に上昇しました。 この民間部門の拡大は米ドルに影響を与え、米ドル指数は0.15%上昇して99.85に達しました。米ドルはニュージーランドドルに対して最も強いパフォーマンスを示しました。

PMI予測

市場アナリストは、5月のPMI数値にわずかな変動があると予測しており、サービスPMIは50.8のままと見込まれ、製造業PMIは50.1に低下する可能性があります。52を超えるPMI数値は米ドルを強化する可能性があり、一方で50を下回る数値は売り圧力をかけることになります。 米ドルは世界で最も取引されている通貨であり、世界の外国為替取引の88%以上を占めています。連邦準備制度の金融政策は米ドルの価値に大きな影響を与え、金利調整がインフレを抑制し、完全雇用を促進するための主要な手段となっています。 5月のコンポジット購買担当者指数（PMI）が中立の50を超えて52.1に達したことは、米国民間部門の経済的勢いが増していることを示しています。これは製造業とサービスの両方で見られ、それぞれ52.3への上昇を記録しました。これらの数字は、広範な改善を示しており、注文の増加、企業間の信頼感の強化、または以前に遅延した投資の回復を示唆しています。 ドルが0.15%の上昇を示したことからも、この影響が見られます。ドル指数の上昇は劇的ではありませんが、背景が重要です。特にニュージーランド通貨に対する上昇は、グリーンバックへの新たな需要を示しており、経済地域間の金融政策の分岐の初期信号かもしれません。ビジネス活動が過去の期待を超えると、中央銀行の引き締めに関する投機が増加することがよくあります。

市場の期待

一部のアナリストは、今後の製造業PMIが50.1にわずかに低下すると予測しており、技術的には依然として拡大を示していますが、わずかなものです。サービスの数値は50.8で安定する見込みです。これらの数値は収縮を示すものではなく、 plateauを意味しています。もしこれらの数字が意味のある高い値を示せば、特に雇用とインフレのデータがそれに従えば、金利期待に新たな動きを促すかもしれません。 これらの月次PMIの変動が金利先物にどのように組み込まれ、発展した通貨間での差が広がったり狭まったりするかを注意深く見守っています。もし先に進んでいなければ、金利トレーダーは、この初夏の強さが異常なのか持続的な反発なのかを考慮するようになるでしょう。また、利回りの重要なレベルに近づいたり超えたりする場合、センチメントが急速に変化する可能性もあります。 PMIが50を大きく下回る場合、金利に敏感なセクターは即座に反応することが多く、これは通常、期待される需要の低下とインフレのナラティブの変化を伴います。歴史的に、米国の経済の勢いが失速している環境ではドルのパフォーマンスはよくありません。特に他の経済が拡大または堅調な場合です。 連邦準備制度が二重の使命を果たすために金利コリドールの調整に主に依存しているため、前方の経済信号のすべての変動がより貴重になっています。現在の強さの問題だけではなく、その強さがどれだけ持続可能であるかが重要です。私たちは、主要な中央銀行が慎重に運営されている場合、二次データの読み取りが公式の統計を追うことと同じくらい重要になっていることを実感しています。 したがって、ヘッドラインPMIは成長の初期指標と見なされることが多いですが、雇用、工業注文、地域調査などの他の数値との整合性が真の確認を提供します。データが広範な加速を示唆するクラスターを形成すれば、長期の沈黙やさらなる利上げの根拠を強化し、ドルを支えることになります。 現時点では、経済が拡大しているかどうかだけでなく、その拡大がどれだけ強く、現在の価格に対する金利期待を変えることができるかも重要です。それがトレーダーが注目したい要点です。

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