洞察 
VT 
日本の銀行政策の変更
日本の円は、安全資産としての魅力と国内政策の変化から恩恵を受けています。日本銀行は、インフレと賃金の上昇により金利を引き上げるかもしれず、これは政策の転換を示しています。岸田首相は、米国との金利格差に対処する必要性を強調しており、これが円を助け、輸入インフレを抑制する可能性があります。 USD/JPYペアは引き続き変動性が高いと予想され、米国の経済データ、連邦準備制度のコメント、トランプの税制案の進展に注目が集まります。リスク回避の傾向が続く限り、USD/JPYに対する弱気なセンチメントは持続するでしょう。 これまでのところ、USDは円に対して地盤を失い、144.00レベルを下回っています。その閾値はかつては信頼できるサポートでしたが、現在はレジスタンスとして機能しています。これは、一時的にグリーンバックに対して不利な状況が進行していることを示唆しています。この変化は大きな意味を持ち、位置取りに影響を与え、単なるチャートや移動平均の話ではありません。根底で変化しているいくつかの基本要因があります。 その引き金は複雑ではありません。ムーディーズが米国の信用格付けをAA1に引き下げたこと—これはS&Pやフィッチがすでに行ったことと大筋で一致しており—は、米国政府の支出の将来に関する長年の懸念に火を点けています。これらの機関はパニックに陥ってはいませんが、警鐘を鳴らしています。国の予算拡大の予想、特に「ワン・ビッグ・ビューティフル・ビル法案」が10年以内に赤字を3.8兆ドル以上に引き上げる可能性があることは見逃されていません。トレーダーは常に長期的な損害を価格に反映するわけではありませんが、複数の格付け機関が相関して格下げを行うと、マーケットはより早く反応する傾向があります。 この背景を受けて、円は投資家が慎重になるときに頼りにされるその名声によって軽微な強さを示しています。これは部分的には心理的な要因であることを忘れてはなりません。しかし、日本銀行が広範にハト派的であった過去のサイクルとは異なり、最近の上田氏の発言は注目されています。国内金利引き上げが現実味を帯びてきており、賃金の成長や日本の基礎的なインフレ動向の調整は、単なる話にとどまらない感を与えています。経済政策の乖離
日本が緩和から引き締めへと向かう一方、米国がゆっくりとした進路を選ぶ可能性があるその乖離は、現在のクロスレートや金利の差に顕著に現れています。日本のインフレが維持され、賃金が消費を支えるだけの役割を果たすならば、円にはさらなる追い風となります。市場は、単なる利益用紙上の利回りではなく、政策の信頼性を評価し続けるかもしれません。 私たちの側では、USD/JPYの変動性は一晩で解消されるものではありません。短期的な反応は、トレーダーが今後の米国経済データをどう解釈するかに大きく関わります。今後の雇用統計やインフレ報告に注目しています。急激な反転を期待しているわけではなく、これらの数値が連邦準備制度が金利格差を広く保つ余地がまだあるかどうかを示すでしょう。 ポジショニングは今後柔軟である必要があります。 Overnightの動きは中央銀行当局のコメントによってますます左右されており、そうした一般的な演説やリリースが無視されがちなことに重みを持たせます。これは、連邦準備制度が見込むデフレーションがどのくらい早くまたは遅く進行するかに関する声明を含みます。 全球市場にわたる持続的な警戒感は、特にリスクの嗜好がさらに後退する場合、円に有利に働くでしょう。価格動向は、資本保存を重視するプレイを報いるようです。オプションプライシングやカレンダースプレッドに関与する人々にとって、金利のガイダンスがより明確になるまで、暗示的ボラティリティが高まる可能性があります。 今や米国経済が外国為替市場の流れを導くとは限らないことを強調しておくべきです。これは、これらの政策設定が短期的にどれほど顕著に乖離するかに関するものです。日本が徐々に正常化に向かう一方、米国が財政問題の圧力を受け、ドルが以前ほど遮断されていない姿勢—これらは特にマクロリリース周辺でのより鋭い方向リスクを生む要因となります。いつものように、不確実性の間は流動性が薄くなり、ボラティリティがデータ自体が通常正当化するよりも広がります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
