カナダの新住宅価格指数は減少し、4月には0.1%から-0.6%に移行しました。これは、前年同月と比較して住宅価格の下落を示しています。 一方、ビットコインは弱い米ドルに後押しされ、$109,500近くの新たな高値に達しました。先物市場ではオープンインタレストが急増し、今後の価格変動の可能性を示唆しています。 AUD/USDペアは上昇し、0.6460近くに達しましたが、引き続き下落する米ドルからの圧力を受けています。このエリアを超えれば、さらなる短期的な利益が期待されます。 EUR/USDペアは上昇トレンドを継続し、1.1300を超えました。これは米ドルの弱さとトランプ大統領の税法に関連する政治問題への懸念に推進されています。金はトロイオンスあたり$3,300を上回り、中東の緊張や米国の債務への懸念が圧力を加えています。 要点 – 小売購入が増加している一方で、機関投資家は依然として慎重です。 – 貿易摩擦、米国の債務持続可能性への疑問、政策の不確実性が複雑な金融環境を加えています。 カナダの住宅価格は、年間で-0.6%の下落を示唆しており、需要の冷却や信用条件の引き締まりを示唆しています。季節的な要因であれ構造的な要因であれ、この下落の規模はためらいを示しており、流動性が干上がり始めると関連資産クラスにも影響が及ぶ可能性があります。住宅は通常、前向きな指標として機能することが多く、特に下落が地域間の変動を超えるときにそうなります。 ビットコインが$109,500を超えたことは、弱いドル感情の中での増大する需要を示しています。注目すべきは、価格自体だけでなく、オープンインタレストの同時増加です。方向性ポジションを取る準備が進んでいることが伺えますが、これは必ずしも強気を示すものではありません。しかし、この活発な動きはボラティリティが表現されるのを待っていることを示唆しており、おそらく急激な二方向の動きが予想されます。 AUD/USDとEUR/USDの強さは米ドル回避を示唆しています。弱いドルは単独では異常ではありませんが、両方のG10ペアが強さを示している中で、米国の税制に関する政治的不確実性が高まっていると、動きの重要性が増します。トランプの長年の財政策が再浮上し、トレーダーは自信ではなくヘッジで反応しています。このような環境では、短期的なバーストが誇張され、リバーション・トレードのハードルが上がります。 金は$3,300以上での位置付けが、インフレに対するプレイというよりは安全性の需要を反映しています。石油生産国近くでの緊張感と債務上限に関する見出しが繰り返される中で、それは驚くべきことではありません。最近の観察では、金への物理的な流入がダウンサイドのオプション構成と一致しており、一部の市場参加者は金を保護として持ちながら下落を予想しています。 小売活動の増加は、通常は価格サイクルの後半に見られ、買い手が既存の勢いを追いかけているか、あるいはより明確な信号に反応していることを示しています。一方、機関投資家の慎重さは、特に大規模な資金の再配分が非常に遅いことから、より大きなマクロストーリーがまだ底を見つけていないことを示唆しています。この慎重さが長引くほど、将来のブレイクアウトは非対称になる可能性があります。 実行場所を選ぶ際、特に来年のEUR/USDペアに対しては、追加の要素が関与しています。それは、プライシングの応答時間です。移動がますます見出しに駆動されるとき、スピードが重要になり、ギャップが頻繁に発生します。来年のセッティングを監視しているトレーダーは、スプレッドに影響を与える政治的結果に注意を払う必要があります。 現時点では、すべてが圧縮と次に熱がどこに放出されるかに関わっています。フィアットと暗号デリバティブのボラティリティ期待は、より頻繁に見直す必要があります。私たちは、トレーダーが通常より少し長期的なオプションカバレッジを維持し、小さなマージンでストラドルミッドポイントを調整しているのを見ています。これは、何かが来ていることを示していますが、どの角からくるのかはまだ明確ではありません。

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