米ドルは弱い取引セッションを経験しており、米国の広範な市場売りの中で下落しています。米国債利回りは急上昇し、10年物利回りが4.5%を超え、米国の税制改革法案が停滞していることによる債務と赤字への懸念が影響しています。 市場の状況は、ヨーロッパの株式パフォーマンスが軟化しており、米国の株式先物も下落しています。利回りの上昇は、イスラエルとイランに関する地政学的懸念と相まって、リスク選好に影響を及ぼしています。原油市場は1%上昇しており、金も上昇していますが、SEKやNOKのような一部の通貨はZARやMXNに対して良いパフォーマンスを示しています。

通貨政策と議論

米国の公式とアジアの対話相手との間で外国為替政策についての話があり、米ドルの調整の可能性への懸念が生じています。米国の貿易関税の継続的な評価が進む中で、米ドルの協調的な再調整は不確実な状況です。市場はこれらの動向の中でDXY指数のサポートレベルにおける潜在的な損失を注視しています。財務省はこれに伴い、160億ドルの債券オークションを実施しました。 見られるのは、再燃する債務懸念と変化する投資家のセンチメントに続き、弱い米ドルが数件の主要通貨に対してだけでなく、より広範な通貨ペアに対しても見られることです。米国の10年物国債の利回りは4.5%を超え、重要な減税提案に対するためらいによって後押しされています。この遅延は、将来の財政規律に関する新たな疑問を呼び起こし、投資家は政府の長期的な借入プロファイルを再評価しています。 利回りが上昇する中、両側の大西洋で株式は軟化しています。ヨーロッパのセンチメントは依然として低迷しており、米国の株式先物もオープン前に同様の弱さを示しています。特定の見出しが下落を引き起こしているわけではありませんが、政策を越えた事柄、すなわち地政学がリスクポジショニングにますます重くのしかかっている様子が見られます。イスラエルとイランに関する緊張が伝統的に避難所として機能する資産に再度価格を反映させています。原油はこれらの動向に部分的に影響されて上昇していますが、短期的な供給ダイナミクスも影響しています。一方、金の上昇は、防御策を求めるアセットマネージャーから注目を集めています。 通貨面では、北欧通貨がしっかりと地位を保ち、高ベータ銘柄である南アフリカランドやメキシコペソに対してアウトパフォームしています。これはより広範な再調整を示唆しています。リスクのオンオフだけの問題ではありません。投資家は、規律あるフレームワークと比較的低いボラティリティを持つ経済に支えられた通貨に移行しているようです。

より広い政策議論

その背景には、通貨外交の再燃を反映する広域な政策議論があります。米国とアジアの公式は、為替レートの調整についての会話を再開しました。具体的な結果はまだ出ていませんが、これらの会話はドル投機家にとって注意すべき新たな層を加えていることを示しています。行政の指導者からの指針は、特に既存の貿易関税の形態や期間に関しては、コミットメントのないもので留まっています。協調的なFXアクションの示唆は少ないですが、この会話は短期的には一方的な取引を一時的に中断させる可能性があります。 DXY指数は、ドルの強さを広く測る指標として、注目されるサポートレベルに近づいています。これらが突破されれば、システマティックなモデルが動き出すかもしれません。モメンタムトレーダーは技術的なブレイクに傾く傾向があり、G10経済の間で利回りとスプレッドが乖離しているため、米ドルの短期的なフラッシュには真剣に対処する必要があります。 一方、財務省のオークションも注視すべき要素です。160億ドルの発行がこれらの不安定な状況の中で行われました。オフショア需要の間接的なサインを見るために、参加率やプライマリーディーラーのテイクアップ率を追跡しています。入札が弱くなったり、外国の配分が低下し始めたりした場合、最近の利回りの動きが正当化され、ドルに対する下落圧力が延長される可能性があります。 金利に敏感なヘッジを持つポジションは、特に債券市場の毎日のクリアランスレベルを考慮してボラティリティを調整しています。現在、短期的なセンチメントはより持続的な揺れにさらされる傾向があります。技術的な構造、地政学的な影響、そして債券オークションにおける潜在的な崩壊が、もはや副次的な要素ではなくなっており、そのため、既存のエクスポージャーについて再考が求められるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設