ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油の価格は、イスラエルによるイランの核施設に関する潜在的な攻撃のニュースを受けて上昇し、中東の原油供給に対する懸念が高まりました。WTIは続伸し、1バレルあたり約62.70ドルで取引されています。潜在的な紛争はホルムズ海峡を通る原油の流れを妨げ、サウジアラビアやUAEといった湾岸諸国の輸出に影響を及ぼす可能性があります。 アメリカ石油協会（API）は、先週の原油在庫が249万バレルの増加を示し、予想されていた185万バレルの減少とは逆の結果となりました。アメリカの原油供給の増加は、価格の上昇に対する制限を課す可能性があります。カザフスタンの原油生産は5月に2%増加し、OPEC+の割当を無視しました。 WTI原油は、低硫黄含有量のベンチマーク品質で、主にアメリカで調達されており、需給の動態、地政学的緊張、OPECの決定、米ドルの価値に大きく影響を受けます。APIやEIAの週次在庫データは原油価格に大きな影響を与え、在庫が少ないことは需要が高いことを示します。 OPECの生産決定はWTI価格に大きな影響を与えます。減少した供給量は、しばしば原油価格を押し上げる結果となり、その逆もまた同様です。OPEC+にはロシアなどの追加メンバーが含まれ、生産結果にさらに影響を与えています。 最近のWTI価格の上昇を考えると、私たちは地政学的リスクが上昇圧力を加えている時期にいると言えるでしょう。特に、イスラエルとイランの間の緊張が高まっているとの報告を受けて、市場の反応は迅速でした。WTIは1バレルあたり62.70ドルを超えるまで上昇し、世界の原油市場にとって重要な供給ルートが混乱する可能性を価格に織り込んでいます。 ホルムズ海峡は、特にサウジアラビアやUAEのような生産者にとってエネルギー輸出の重要なボトルネックを示しています。この狭い通路を通過する原油供給は、世界の約5分の1を占めているため、戦闘の兆候がある場合は、供給の可用性に対する懸念が理解されます。原油関連のデリバティブに関わる者にとっては、軍事的な動向への敏感さが高まり、非公式な発表でさえ迅速に価格を揺り動かす可能性があります。 カザフスタンでは、生産が5月に2%増加し、OPEC+の合意順守が保証されていないことを示しています。参加生産者の遵守欠如の影響は、期待される生産の見通しに不確実性を加えることになります。これは、割当を超えて、実際に地面から出ているバレルを精査する必要性を強調しています。 WTIが中東の地政学に敏感であるだけではないことは明らかです。価格メカニズムは、米ドルの強さや国内生産レベルなどに深く結びついています。強いドルは通常、他の通貨を持つ者にとって商品をより高価にし、海外での需要を抑える可能性があります。在庫報告、特にAPIの推定に続くEIAからのものは、私たちが注目する信頼できる短期的指標の1つです。 OPEC+からの供給行動は、長期的な方向性に重く影響を与え続けています。彼らの会議は変動を引き起こす可能性がある一方、ロシアやイラクの地域で実際に起きることは、公式なコミュニケに対してより重要であることが多いです。割当のスリップ傾向が見られ、市場はこれに気付いています。この乖離を特に自国の戦略的利益に基づいて行動する国々に関連して注視しています。 短期的なリスクプロファイルは、したがって分かれています。一方では、予期しない地政学的発展が投機的な入札を促進し、もう一方では、在庫の増加と過剰生産が持続的な上昇を抑える脅威となっています。私たちの視点からは、特に週次データの発表や主要生産者または政府関係者からの公のコミュニケーションの周りで、機敏であることが重要です。リアルタイムの供給信号と将来の契約価格との間の混乱に機会があります。

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