短期の影響

火曜日の期限データは、比較的散発的であるが非常に示唆に富んだ状況を示している。これを分解し、これらのレベルが短期的に何を示唆するか考えてみよう。EUR/USDについては、5つの期限レベルが一つにまとまっていないが、その合計のサイズは無視できないほど大きい。最も大きな単一ポイントである1.1250は、20億で、ボリューム的に際立っているだけでなく、クラスタの低い端に位置し、その上に小規模な金額があり、再び1.1390周辺に大きなビルドアップがある。これらの境界は、特に中欧および米国の取引セッション中に、スポットのモメンタムによってはマグネットエリアとして強化される可能性がある。価格が1.1250や1.1390付近で漂い始めると、基礎的なフローやフランクフルトからの金利見通しに応じて減速や軽い反転に気付くかもしれない。 ポンドに関しては、3つのポイントにおいて比較的穏やかな期限レベルが観察され、その中で最も大きなものは1.3400での5億3700万である。これらのどれも10億を超えることはないが、そのポジショニングはロンドンの午後早くの取引に影響を与える可能性がある、特にペアが1.34付近に留まる場合。ベイリーの陣営は最近の会議で衝撃的な情報を提供していないが、ポンドのトレーダーはスムーズな航行を前提にしない方が良い。賃金やエネルギー価格に関する予期しない更新は、これらの期限レベルにさらなる注目を集める可能性がある。 USD/JPYについては、142.00と144.50のエリア間でほぼ同等の分布があり、どちらも1億をわずかに下回っている。2.5円の範囲内で2ポイント間のほぼ均等な分布は、最近のインフレおよび国債利回りデータが混在していることを考えると、広範な不確実性あるいはより広いボラティリティへのヘッジを反映している。どちらかの端に漂うと、ヘッジフローが発生する可能性があり、ボラティリティスキューやリスクリバーサルを追跡している者にとっては、このデータがボードから外れた後により明確さが期待できる。 USD/CHFでは、0.8250で1.1億の大きな期限があり、その上に545百万が付随している。これら二つとその比較的近い位置関係は、これらのハンドル間で短期的なバイアスが形成されることを示唆している。これが短期的に固定されるかどうかは、最近あまり変化を引き起こしていないSNBの政策発言に依存する。しかしながら、このサイズに近いオプションは、特に取引量が少ないセッションや米国の昼休み中にスポット活動を引き寄せる可能性がある。

市場のトーン

AUD/USDとNZD/USDは、比較的軽い状況である。オーストラリアドルの期限は0.64未満であり、穏やかな関心を示すが、商品や中国関連の驚きがない限り価格を保持することは難しい。ニュージーランドドルも0.5875で350百万未満という小さなレベルがあり、スポットが低モメンタムで横ばいを続ける場合には注目に値する。これらの下位レベルの期限は、市場のトーンが鈍いかデータが乏しい場合に無視されがちで、その際には低ボリュームのレベルでもプレースホルダーとして機能することがある。 次にUSD/CADがあり、1.4270で1.1億というボリュームが最近の日に比べて際立っている。カナダドルは最近、明確な方針を定めるのに苦しんでいる。WTIの反応がまだ不安定で、BoCの出力が穏やかであるため、この期限はスポットがその数値に漂う場合、ニューヨークのカット付近で一時的な重力を提供するかもしれない。 このような期限の設定は、トレーダーに高ボリュームのレベルが露出しているタイトなコリドールを意識させるものである。一般的にブレイクアウト環境にはないが、フローは常にスポットがこれらのストライクゾーン内外に傾き始めるかを見ている。現時点では、これらの期限ウィンドウに関連して価格アクションを読み続ける。大きな方向性の急激な急上昇を予測するのではなく、今週は特にヘッジャーや短期のプレミアム売り手からの応答的なポジショニングが設定されているように思われる。

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