アメリカのレッドブック指数は、2023年5月16日に前年比5.4%に減少し、前回の5.8%から下がりました。この変化は、アメリカの小売部門における売上成長を追跡するために使用される指標のわずかな減少を反映しています。 EUR/USDは1.1260付近でポジティブなトレンドを維持し、アメリカドルへの圧力から回復しました。一方、GBP/USDは1.3370付近に上昇し、市場はアメリカの信用格付けの引き下げの影響を評価し、イギリスのインフレーションデータを待っています。 金価格は1オンスあたり3,280ドルを超え、アメリカ経済に対する懸念がアメリカドルのパフォーマンスに影響を及ぼしているため、部分的に上昇しました。ビットコインは約105,200ドルで落ち着き、過去最高値から約4%低く、機関投資家からの支援が増加しています。 中国の経済活動は4月に貿易不安によって鈍化し、小売売上や投資予測に影響を与えました。しかし、製造業は予想よりも影響が少なかったです。 最近のアメリカのレッドブック指数の成長の緩和（前年比5.8%から5.4%への減少）は、消費者支出のペースが緩やかになっていることを示しており、特にチェーンストア売上においてです。この微妙な変化は、小売動向が依然としてポジティブである一方で、減速していることを示唆しており、国内消費からのアメリカドルの上昇に対する短期的な支援が少なくなるかもしれません。このことを広い市場のセンチメントに当てはめると、リスクへの食欲が今後の売上データや改訂に応じて変化し続ける可能性があることが明らかになります。 一方、EUR/USDは回復し、前のドルの強さにもかかわらず1.1260近くに戻りました。この回復力は、アメリカの経済サプライズによるさらなる金融引き締めを市場が織り込んでいることに部分的に起因していると考えられます。ユーロ圏のコアインフレーションが安定しており、ECBが慎重な楽観主義の余地を示唆しているため、このペアは新たな財政的または外的衝撃によって妨害されない限り、引き続きサポートされる可能性があります。ただし、データがアメリカの数字をより顕著に上回るまでは、急激な勢いは期待できません。 ポンドも上昇し、1.3370の水準に向かいました。この動きの大部分は、アメリカの信用見通しに関するセンチメントに続くドルの弱さに関連しており、イギリスの強さとは直接の関係はありません。しかし、イギリスのインフレーションの出方に対する反応は、イングランド銀行の短期的な期待を変える可能性があります。CPIデータが予想よりも高ければ、利下げの期待が再評価され、GBPの強気派に対する即時の材料となるかもしれません。それでも、方向性はヘッドラインの数字よりも賃金の成長とサービスインフレーションに依存する可能性が高いです。 金が1オンスあたり3,280ドルを超えて取引されていることは、アメリカの財政状況や実質利回りの低下に対する懸念が高まっている中で、安全性や利回りの保全を求める市場を反映しています。また、地政学的な敏感さやアメリカのマクロデータの鈍化に応じて投機的な関心が高まっている影響も受けています。ドル建てのデータポイントがさらに悪化する場合、貴金属の需要は引き続き高まる可能性があり、特に中央銀行の分散戦略が世界的に注目されている中でです。急激な戻りが発生する可能性がありますが、国債利回りが突然スパイクしない限り、サポートレベルは堅調に見えています。 ビットコインが105,200ドル近くで推移していることは、ピークを下回っているものの、機関投資家の増加に支えられた安定した上昇バイアスを示しています。この買いは独占的にモメンタムによって駆動されているわけではありません。確立されたプレーヤーの存在は、特に重要な心理的レベルにおいて安定剤のように作用する可能性があります。先物および金融派生商品にとって、流動性が一貫して維持される限り、スプレッドやベーシストレードはより予測可能になります。 アジアでは、中国の4月のデータは小売および固定資産投資の活動が軟化していることを示していますが、製造業は相対的な堅調さを見せています。輸出関連の指標は、貿易パートナーや関税に起因する不確実性のため、混在したシグナルを発しています。この強さのばらつきは、中国に関連する資産やプロキシ、特に商品循環に依存する資産に対して慎重なアプローチを意味しています。人民元のトレンドや商品需要予測は、今後のPMIや工業生産のデータにさらなる軟化が見られた場合に見直されるかもしれません。 私たちにとって、多くはFRBやイングランド銀行からの中央銀行の先行き指針、ならびにインフレーションや労働市場の変化のフィルターとして作用するマクロレポートに依存しています。デリバティブトレーダーは、最新の経済サプライズに応じて異なる反応を示している通貨ペアの暗示的なボラティリティパターンに注目するかもしれません。いくつかのペアでオプションのスキューが広がっていることは、市場がデータリリースを中心により大きな変動に備えていることを示唆しています。 現在利用可能なプラットフォームは競争力のあるツールを提供していますが、契約構造、マージン影響およびオーバーナイトリスクを理解することが重要です。価格の異常や価格のずれのイベントは機会を提供しますが、同時に測定可能な下方リスクも伴います。これは、準備がこれまで以上に重要な環境であり、入ってくるデータに応じた適応が戦略が競争力を維持するかどうかを定義する可能性が高いです。

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