ムーディーズは、ドナルド・トランプ大統領の下で財政見通しが悪化していることを指摘し、米国の信用格付けを「AAA」から「AA1」に引き下げました。米ドル指数（DXY）は約100.30で推移しており、市場はダウングレードを消化している状況で、夏の利下げの可能性は低くなっているようです。 トランプ大統領はロシア・ウクライナの停戦協議の再開を発表しましたが、市場にはあまり影響を与えていません。連邦準備制度の当局者は慎重な姿勢を維持しており、世界的な不確実性が続く中で米ドルの勢いは弱まっています。

市場の期待と確率

市場のセンチメントは、6月の金利が4.25%–4.50%で維持される確率が91.6%、7月に変更がない確率が65.1%であることを示しています。9月には、金利が4.00%–4.25%に引き下げられる可能性が49.6%であり、2025年に向けてさらに減少が予想されています。 米ドル指数のテクニカル分析は中立的なモメンタムを示しており、100.30の水準での取引が続いています。主な抵抗レベルは100.30、100.57であり、サポートは100.10と99.94に位置しています。長期的な信号は弱気のセンチメントを反映しており、市場のセンチメントがさらに悪化すれば潜在的な下落が示唆されています。 米ドルは世界で最も取引されている通貨であり、連邦準備制度の金融政策と密接に関連しています。金利や量的緩和のような施策の変更は、その価値に直接影響を与えます。

ドル指数のテクニカル分析

現在、ドル指数は100を上回って停滞しており、強い動きが見られません。これはテクニカルな価格動作と見通しの両方でのためらいを示しています。公式の声明は、連邦準備制度が夏に向けて希望されていたほど早くハト派にはならないことを示唆しています。ダウングレードと緩やかなグローバルトラクションを考慮すると、意思決定者は現状を維持し続ける方向に傾いているようです。 6月を見ると、市場は金利が4.25%から4.50%に留まる可能性を90%以上と見積もっています。これは分裂した意見ではなく、ほぼコンセンサスに近いものです。7月にはわずかに変わるものの、説得力には欠け、主流の見解は entrenched です。それが示すのは、金利の引き下げの期待がさらに先延ばしされ、9月を越える可能性が高いということです。 9月にはほぼ50/50の分岐点が見られます。4.00%–4.25%に引き下げる可能性はありますが、条件が整う必要があります — 柔らかいインフレ、弱い雇用数、もしかしたら弱い企業支出が必要です。それが実現しなければ、無策は第4四半期にさらに深まる可能性があります。 テクニカル面から見ると、100.30近くで推移するドル指数は停滞を示しています。上昇は見られないものの、攻撃的に売る意欲もあまりありません — 少なくとも政策がこの持続パターンに留まっている限りは。100.57付近の抵抗はそれほど遠くなく、そのレベルを突破する試みは迅速なストップを引き起こし、上昇を促す可能性がありますが、驚くようなタカ派の発言やデータの好結果が伴わなければ短命に終わるでしょう。現在、狭い価格帯の間にあり、上は100.57、下は100.10とさらに下の99.94がサポートとなっています。これらの低いレベルが割れば、今後の四半期に中90代まで緩やかな戻りが見込まれます。 長期的なセンチメントは下向きです。それは即座に急落することを意味するわけではありませんが、最近のドルの強さは持続可能ではない可能性があることを示唆しています。もし全球的な懸念が安全資産の需要を高めない限り、まだその状況には至っていません。

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