洞察 
VT 
米国の財政状況への課題
これは、他の機関による以前の格付けの引き下げに続くもので、支出の増加、債務コスト、税収の減少により赤字が拡大することが予想されています。前の週には、米中貿易協定の予備合意や米国とイランの核合意の可能性に対する楽観主義の中で、金価格が3%以上下落しました。 一連の失望する米国の経済指標は、米連邦準備制度理事会による利下げの期待を高めています。消費者信頼感指数は5月に50.8に低下し、5ヶ月連続での低下となりました。これは、53.4への上昇が予想されていたのとは対照的でした。 金への投資は、不確実な時期において安定した選択肢とみなされ、インフレーションに対するヘッジとなります。中央銀行は主要な保有者であり、強い米ドルは通常金価格を抑制しますが、ドルが弱くなると価格が上昇する可能性があります。 以上の情報は、金価格を押し上げた重要な動向と、米国の財政状況に関する危険性を概説しています。金価格の動きは、長期的な米国の信用度の引き下げに続いてごく近くでトロイオンスあたり約3,230ドルにとどまっています。この変化は、トップクラスのAaaから若干低いAa1の信用格付けへのシフトであり、単なる会計上の変化ではありません。代わりに、これは冷静な予測に基づいています：予測によると、米国の連邦債務は2023年の約98%から2035年にはGDPの134%に達する可能性があります。 実際、これは米国政府の借り入れコストを増大させ、市場参加者がリスクを再評価し始めるための要因となります。複数の機関による格付けの繰り返しの引き下げは、無限の赤字、大規模な支出、税収の低下に対する技術的だが高まる不安を反映しています。このような公的帳簿に対する圧力が国家の支払い能力への信頼を損なうと、投資家は通貨リスクや資産の価値下落からポートフォリオを守るために金に投資する傾向が高まります。経済指標に対する懸念
米国経済は、一部の心配信号を発していることにも注意が必要です。消費者信頼感の指標は、家庭の気分をリアルタイムで計る尺度として使用されており、5月には50.8に低下しました。これは、わずかな改善が期待されていたにもかかわらずの結果です。このような低下が続くことは、一時的な落ち込みではなく、より深い警戒感を示しています。もし消費者が支出を控えると、広範な企業の利益や景気循環的な投資も低下し始めます。連邦準備制度理事会は、金利政策を決定する際にこのようなデータに大きく依存しているため、市場の予想が今後のよりハト派的な行動に偏っているのは驚くべきことではありません。 短期的な動きについては、最近、金はわずかに後退し、米中貿易の話し合いの進展とイランとの合意の可能性に関する楽観主義により、1週間で3%以上下落しました。このような安定の兆しは、一時的に安全資産の需要を減少させる傾向があります。 しかし、債務コストの増加と金利の緩和が期待される中で、金の長期的な支持が強化されました。歴史的に、金属は金利が下がるときに引き続き需要を見出します。ここでの機会コストが減少するためです。その上、米ドルはバックグラウンドで振動しており、カウンターバランスのように機能します。安定したドルは、国際的な購入者には価格を上昇させるため、金をある程度抑えることができますが、ドルが弱くなると、通常は金のラリーが開かれることになります。 今後を見据えると、財政リスクと金利の前提が調整され続けることが明らかです。トレーダーとして、私たちの役割は、これらの転換点を固定収入市場で追跡し、それによる波及効果を確認することです。もし連邦準備制度理事会がより明示的に方針を変えた場合、金はこれまで以上に反応的になることがあります。中央銀行は、外国準備戦略の一環として購入を継続しており、基礎的な需要を暗示するとともに、世界的にインフレの圧力が存在しています。消費者の信頼感の低下、金利の期待、そして海外の政治的不安定性の間に微妙な道筋が形成されています。 短期的には、ポジショニングのボラティリティは、今後のマクロデータ、国債競売、および政策立案者による介入の可能性に依存します。これらの展開に応じて、派生市場ではオプションのボラティリティが季節的な高水準近くに押し上げられ続けており、あらゆる満期に渡って顕著な変動が見込まれます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
