アメリカ合衆国のミシガン消費者信頼感指数は5月に50.8となり、予想の53.4を下回りました。このデータは経済の見通しに対する消費者の信頼を反映しており、消費者の支出行動を評価する上で重要です。 EUR/USDは1.1130の3日間の安値まで下落しました。U-Mich指数の減少にもかかわらず、米ドルはインフレ期待の上昇に支えられて上昇しました。 GBP/USDは1.3250まで下落し、米ドルの買いが強まることを示しています。この動向は、U-Mich調査のデータによると、米国の消費者インフレ期待の上昇に起因しています。

金価格と米ドルの動き

金価格は、回復した米ドルと地政学的緊張の緩和により、$3,200を下回って急落しました。XAU/USDは、今年最大の週間損失を記録する見込みです。 イーサリアムの価格は、4月以降の大幅な増加を受けて$2,500を超えて安定しました。ETH Pectraアップグレードの採用が進んでおり、1週間で11,000件以上のEIP-7702承認が示され、市場の反応が良好であることを示しています。 ミシガン消費者信頼感指数の5月の低下は、50.8という予想の53.4に対して弱い家庭の信頼を示しています。このような低い結果は、しばしば慎重な裁量支出に先行し、今後数四半期にわたって小売およびサービス需要メトリックに影響を与える傾向があります。この感情の落ち込みをリスク資産への買い信号として解釈することは魅力的ですが、同報告内のインフレ期待の広範な影響を見逃すことになります。これらの期待は上昇し、全体の感情が低下する中で、トレーダーの感情が米ドルに対して急激にバランスされました。 この動態は、EUR/USDおよびGBP/USDペアにおいて最も明確に反映されており、両方とも以前の動きを逆転させました。ユーロが1.1130まで下落したことは、ソフトな消費者データを考えると初めは混乱するかもしれませんが、債券市場が感情の驚きよりも持続的なインフレの価格設定により反応したことを思い出さなければなりません。私たちの経験では、持続的なインフレの期待が高まると、トレーダーは資産をヘッジするために米ドルを予防的に支持することがよくあります—この本能はここでも再度見られました。 ポンドも似た道をたどりました。ポンドは米ドルに対して1.3250まで下落し、主に米ドルの全体的な買いが影響しています。インフレへの恐れが今週また国債利回りを押し上げ、米ドル建て資産への流入を引き寄せたことは明白です。調査後の調整は急速に進行し、投機的なポジションは改訂されたデータがワイヤを通過したほぼすぐにこの変化を反映しています。

金とイーサリアムの価格安定性

商品市場において、金の急落は$3,200レベルを下回り、数週間の上昇トレンドの後のブレークを示しました。安全資産への入札を支える地域での数回の緊張の緩和を含む、地政学的リスクの弱まりは、最近の上昇の主な推進要因の1つを実質的に取り除きました。それに再活性化されたドルと短期的なテクニカルトリガーを重ね合わせることで、売りが鋭く広まる結果となりました。週次の予測は、XAU/USDが今年最悪のパフォーマンスを記録するペースに乗っていることを示しており、先物トレーダーは予想より早く金のデリバティブに対してリスクを絞る動きを見せています。特に、ETFsフローに関連するいくつかのポジションは、強いドルの入札に沿ってエクスポージャーを減少させました。 対照的に、ETHは$2,500以上でしっかりとした状態を維持し、4月以来の利益を広く維持しました。Pectraアップグレードの取り込み、特にEIP-7702スマートコントラクトの承認が11,000を超えたことは、実際の開発者の信頼を示しています。これは単なる投機的なポジショニングではありません。ネットワークの参加が価格とともに増加すると、通常は中期的なポジショニングの利点がオプションのオープンインタレストに現れ始めます。私たちはすでに、この予防的なヘッジ行動がより高いレベルでの一貫したコールスプレッドを書き込むことで増加しているのを見ています。

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