日本円のGDP減少にもかかわらずのパフォーマンス

日本円は、2023年初頭に0.1%の予想に対し0.2%の減少を示したにもかかわらず、良好なパフォーマンスを発揮しました。以前は、2024年第4四半期に0.6%の経済成長がありました。円は、通貨交換においてスイスフランに対して最も強いパフォーマンスを示しました。 USD/JPYは、148.54の最近の高値から145.00近くに retracedしました。このペアは、145.20近くの20日EMAからサポートを見つけています。RSIは60.00を超えるのに苦労しており、潜在的な強気の動きを示唆しています。148.57を超える上昇は150.00近くの水準につながる可能性があります。逆に、142.42を下回ると139.90または137.25に向かう可能性があります。 私たちは、USD/JPYペアが145.00近くに定住するのを見ており、これは今月の初めに148.50に近づく短期間のスパイクの後に起こりました。価格の動きは後退しましたが、心理的な145.00レベルのすぐ上で20日指数移動平均という基盤を見つけ続けています—これは短期的なサポートとして機能し続けます。このテクニカルマーカーが保持される限り、予測することよりも、価格が境界近くでどのように振る舞うかを観察することが重要になります。 市場は日本の経済が第1四半期にわずかに縮小することを予想していましたが、実際には収縮したものの、数字は予測よりも低かったため余裕がありました。通常、経済が予想よりも軟化する場合、特に前の年の終わりが強かった後は、国内通貨が下落することがあります。しかし、ここでは円がトレンドに逆らいました。円は良好なパフォーマンスを示し—even strengthening against the Swiss Franc—防御的なポジションとなり、グローバルな懸念により資本フローが影響を受けていることを示唆しています。これは重要なことです。

USD/JPYレベルのテクニカル分析

村田のGDP発表は、日本が収縮に戻ったことを示しています—わずかに予想外ですが—それでも経済の勢いに苦労していることを示しています。前四半期の成長は励みとなりましたが、このような逆転は不均一な絵を描いています。私たちの見解では、これは日本銀行が緩和的な政策を維持し、早急に引き締めの動きを避けざるを得ない状況に置かれています。これを米国のパウエル陣営と対比すると、米国では金利が高止まりし、インフレは依然として注目されています。この乖離が、USD/JPYの広範なトレンド方向を定義し続けています。 テクニカル的には、148.50近くの抵抗はそのまま維持されています。RSIのようなモメンタム指標は、60.00レベルを突破することができていません。これは通常、現在の買い圧力に十分な強さがないことを示します。しかし、価格が145.00マーカーの上に留まっている限り、構造はより高い水準の有利であります。もし買い手が148.57をクリアするための十分な力を集めることができれば、150.00に向かう道が開かれ、これは2022年末以来の水準であり、中央銀行からの注目を集める可能性が高いです。 現在のレベル以下では、売り手が出てくると142.42が最初の重要なレベルとなります。もしそれが維持されない場合、139.90が自然なターゲットとなり、137.25がさらに遠くのターゲットとなります。今のところ、現在のバンドの周りでのレンジ取引が支配的に見えます。これは、マクロの基礎がどちらの方向にも決定的に押し出していないことを反映しています。 私たちは、JGBと米国債のイールドスプレッドを引き続き監視しています。これが広がるほど、ドルに好意的です、リスク感情が急に変わらない限り。この次の数回のセッション、特に米国の消費者データの新しい情報やFRBからのフォローアップのコメントがより明確さを提供する可能性があります。それまでは、エントリーを慎重にタイミングを計り、最近のプレッシャーの下で耐久性が証明されたレベルを尊重することが重要です。

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