洞察 
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米国経済の見通し
米国ドルは、最近の米国経済データの混合の中でも安定しています。米国の生産者物価指数は4月に2.4%上昇しましたが、これは3月の2.7%からの減速で、予想の2.5%を下回りました。 コアPPIは前年比で3.1%の増加となり、前の4%から減少しました。月次ベースでは、ヘッドラインのPPIは0.5%下落し、コアPPIは0.4%下落しました。 初回失業保険申請件数は5月10日までの週で229,000件を維持し、前週の改定数と一致しました。このデータは、基礎的な経済の回復力を示しつつ、成長の勢いの減速の可能性を示唆しています。インフレと貿易の影響
最近のニュージーランドドルの強化は、インフレ期待の変化と外部環境の改善の組み合わせを反映しています。特に、地元の市場予測は、消費者物価インフレが2年のホライズンで2.29%になると予想しています。これは2.06%からの上昇です。この上昇は単なるわずかな調整ではなく、将来の見通しにおける重要な変化を示唆しており、企業や消費者が中期的に高い価格圧力を予想していることを示しています。期待が金融政策の見通しに影響を与える中、この調整は、準備銀行が姿勢を見守る必要があるか、少なくとも早期の方針転換を示唆しないことに支えられて、ニュージーランドドルの購入を促進しました。 同時に、米国と中国の間の関税引き下げは、世界的な貿易回廊における圧力を和らげています。ワシントンが145%から30%に引き下げ、北京が125%から10%に削減することで、世界的なリスク嗜好に影響を与えています。輸出流れや商品取引に密接に関連するニュージーランドのような地域にとって、この貿易摩擦の緩和は通貨の強さを間接的に支持しています。世界的な不確実性の低下は投資家のセンチメントを改善し、高利回りまたは商品リンクの通貨の需要を高めています。 太平洋の向こう側では、米国ドルは成長を強く裏付けるデータも発表されず、明確な減速を示唆もしない中で安定しています。インフレの面では、生産者物価指数で測定された卸売価格が、前年同月比で4月に2.4%上昇しましたが、3月からはわずかに低下し、予想の2.5%を下回りました。このペースは依然として高いものの、圧力がわずかに緩和されていることを示唆しています。特に、食料とエネルギー項目を除外したコアPPIは、前年比で3.1%の上昇を示し、以前よりも1ポイント低下しました。月次のデータは明確な減速を示し、ヘッドラインとコアはそれぞれ0.5%と0.4%下落しました。 これらの減速は金利期待に影響を与えます。入力コストのインフレが和らぐことで、中央銀行がさらなる引き締めを行う緊急性が低下することが多いため、今後のデータが予想よりも悪化すると、米ドルの需要が鈍化する可能性があります。 雇用データは平坦な状態を維持しており、初回失業保険の申請件数は2週連続で229,000件を維持しています。この観点から見ると、2つの競合するストーリーを支持するものとなっています。安定した申請件数は、労働市場の強さの継続を暗示し、これが収入に依存する消費のトレンドを支える可能性があります。しかし同時に、利益が辺縁で停滞していることも示しており、ここからの悪化はセンチメントを素早く変化させるでしょう。 ポジショニングについては、相対的な金融政策の期待のContinued adjustmentが見込まれます。ニュージーランドの長期インフレ予測のわずかな上昇は、他の先進市場が緩和を試みる中でも政策が引き締まる可能性を高めます。この乖離は、特に政策の再調整に関連する通貨に対して、近い将来のニュージーランドドルの中程度のパフォーマンスを支えるものです。 テクニカルなセットアップでは、0.5900のレベル近くでの上昇動きは、抵抗閾値をテストする市場を反映しています。次週のデータがインフレのストーリーを強化するか、弱い米ドルの背景を確認する場合、モメンタムが次第に拡大する可能性があります。逆に、確実にブレイクしなければ、特にポジショニングが部分的にロングであるため、迅速に方向転換する可能性があります。 中間出版物に関してはボラティリティが予想されます。一つの下振れサプライズが雇用やインフレに関連する場合、利益確定を引き起こす可能性があります。それに応じて、私たちはアグレッシブなブレイクアウト構造にコミットするよりも、上下動に対するヘッジを行う戦略を好みます。機会はありますが、投入はクリーンで、出口は明確でなければなりません。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
