トランプ政権は、主にアラブ首長国連邦（UAE）との多数の取引を発表しましたが、多くは1月以前からのものに見えます。これらの合意の詳細や関連する価値はあいまいなままです。 取引には、UAEとの「AI加速パートナーシップ契約」や、OpenAIとサウジアラビアとの間の大規模データセンターに関するプロジェクトが含まれています。トランプ大統領は、米国とUAEとの間でほぼ2000億ドルを「確保」したと主張していますが、具体的な情報は不足しています。 UAEサイバーセキュリティ評議会との間での「主権クラウドランチpad」に関するアマゾンウェブサービスの合意が記載されていましたが、トランプ政権はその開発について知らない可能性があります。レイセオン、エミレーツグローバルアルミニウム、タワズン産業パークは、ドローン迎撃プロジェクト用の材料を供給するためのガリウム鉱鉱契約を結んでいます。 ボーイング、GEエアロスペース、エクソンモービルがUAE企業と関与した他の合意もあります。UAEはオクラホマ州のアルミニウムプロジェクトに40億ドルを投資する計画を立てており、これは以前の米国の購入に関連しています。これらの大規模な財務コミットメントの実行に関する明確なタイムラインや説明は利用できません。 政権は最近の中東の合意についての量と価値に関する幅広い声明を出していますが、詳細な調査を行うと、これらの主張の多くは再利用されたものか不明瞭であることが明らかになります。UAEとの人工知能に関わる合意やサウジアラビアとの大規模なインフラプロジェクトは、詳細なフレームワークや期限が欠けています。また、OpenAIやアマゾンに関するコラボレーションを含むいくつかのパートナーシップは、現在の政権の協議が始まるずっと前から存在していた可能性があります。要するに、それらは新たに開始されたのではなく、再パッケージ化されたようです。 トランプが大きな外交的および経済的成功として強調するこれらの取引に関連付けられたほぼ2000億ドルの金額は、現在、確認可能な詳細なコミットメントとは一致しません。発表が存在する場合、支援する数字や予算配分、立法的なフォローアップを含むことはほとんどありません。金融界では、これは不確実性を露呈させており、予測可能な資産フローや政策確認されたタイムラインに依存する人々にとって特に問題です。 レイセオン、エミレーツグローバルアルミニウム、アブダビの産業プレーヤーとの間のガリウムベースの材料に関する同盟の例は注目に値します。ガリウムは広く取引されているわけではありませんが、次世代技術の世界的な需要の高まりから戦略的な価値を持っています。これにより、将来のサプライチェーンの影響や工業金属の価格に対する潜在的な圧力に関する疑問が生じます。このような材料を無人航空機の迎撃に使用することは、軍事産業の次元を加えますが、供給とタイミングの詳細が公開されない限り、市場への影響は推測のままです。 アメリカの航空宇宙およびエネルギーの巨人—ボーイング、GEエアロスペース、エクソンモービル—がエミラティ企業との合意に関与している同様の傾向にも気付きました。以前の共同投資や精製所の結びつきによる越境の論理はありますが、再び正式な開示はわずかです。たとえば、エクソンモービルの下流または上流の部品に関する役割は運用の明確さを持って概説されていません。それは、予想される物流、コスト構造、エネルギーのスループットに基づいて前向きなトレーダーが自分を位置づけることを困難にします。 オクラホマ州でのアルミニウム能力を開発するための40億ドルの提案は、触れられた中で最も具体的な側面かもしれません。これは、プロジェクトがEV生産や国内インフラの需要の高まりと並行して進行する場合、国内の軽金属市場に影響を与える可能性があります。しかし、タイムラインや許可情報がない限り、このニュースだけで需要を予測するのは早計です。州や連邦の承認がどのように進展するかによって、建設資材や工業機械の先物に再評価を引き起こす可能性があります。タイミングが重要であり、実行の遅れが原材料に関連する契約の動きではなく停滞を生む可能性があります。 現在までに、合意は完全な規制文書を生成することも、議会の審査を受けることもありませんでした。その結果、我々はプレスリリースやインタビューの非公式な参照から作業しています。そのため、これらの発表に基づいて構築された派生的なエクスポージャーは、実行可能な取引フローではなく、認識に基づくリスクが測定可能です。いくつかの領域、特にエッジテクノロジーや航空宇宙にはまだ可能性がありますが、それらが厳格な数字や法的文書と一致するまで、ヘッジはより緊密なストップや選択肢を考慮する必要があります。 今後のセッションでは、上場企業の利益ガイダンスや投資家報告に焦点を当てる方が生産的かもしれません。これらのベンチャーが重要であれば、先行きの声明や提出されたSECの開示に現れるでしょう。現在のところ、マイルストーンや金融構造が添付されていない単独の発表に関する憶測は、短期間の誤価格を引き起こす可能性があります。我々は、これらの話題が確認された資本支出計画や信頼できる業界のデータポイントにフィルターされるまで、バイアスを低く保ち、ポジショニングをライトにしています。

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