金価格は大幅に上昇し、週の安値$3,120から$3,228になりました。これは1.40%の上昇に伴うものでした。この上昇は、予想外の米国生産者物価指数（PPI）データにより米ドルが弱くなったことに起因しており、米国の債券利回りが低下しました。 米国の経済データによると、4月のPPIは前月比で-0.5%の減少を示し、小売売上高は0.1%の若干の増加を記録しました。労働省は失業保険の請求件数を229,000件で変わらずと報告し、予測と一致しました。

経済データに対する市場の反応

市場の反応は、連邦準備制度が2025年に金利を引き下げるとの予測を反映して債券市場が調整しました。ロシアとウクライナの間の政治的緊張も金価格の上昇に寄与しました。 技術的には、金は$3,200を超える水準を維持できない場合、下落リスクがあります。$3,257を上回る終値は上昇トレンドを支えるかもしれませんが、$3,200を下回ると$3,100までの水準を試す可能性があります。 中央銀行は長期的に安全資産として金を大量に購入しており、インフレに対するヘッジとして位置づけられています。金の価格は地政学的な不安定性や米ドルの動きに影響されており、米国債やリスク資産との逆相関が明らかです。 金の価格は$3,120から回復し、$3,228に達しました。この上昇は、予想外の4月の生産者物価指数（PPI）の-0.5%の下落と同じ期間の小売売上高の0.1%の微増に反応したものでした。週の失業保険請求件数は229,000件で変わらず、予測通りでした。これらの数値は米ドルを弱め、債券利回りを低下させ、金利に対する期待を再評価させました。 債券市場は迅速に反応しました。投資家は金利に対する期待を再調整し、連邦準備制度による政策の緩和は2025年に先送りされる傾向が強まりました。米国債の利回りが低下し、ドルが軟化することで、金は相対的に魅力的になりました。

金価格水準に関する技術的視点

技術的な観点から、金は転換点に近い位置にあります。$3,200の水準は短期的な注目エリアとして機能しています。この値を上回ることができれば、上昇モメンタムがより信頼性を持つことになります。これらの水準は自己実現的な基準点として作用することが多く、$3,257を上回る持続的な動きがあれば、さらなる上昇が見込まれます。一方、現在のスポットを下回ると、$3,100までの下落が見込まれ、ここは以前の買い手が入った明確なゾーンです。 別の関連のある発展は、中央銀行からの金の購入に影響を与えています。これらの機関は金の在庫を増やし、特に法定通貨やインフレの安定への信頼が揺らぐ時期に防御的資産としての位置を強化しています。彼らの購入は投機的な流れに依存せず、長期的な支えを提供しています。 金と米ドル、米国債の利回りとの逆相関は見過ごされるべきではありません。利回りが低下すると、中央銀行の政策が緩和的であるとの期待から金は恩恵を受ける傾向があります。また、ドルの動きも重要です。最近のPPIの驚きの後、ドルが持続的に弱くなれば、通常金は上昇します。 持続的な政治的緊張は、価値の保存と見なされるものへの需要を増幅する触媒として機能します。より脆弱な地政学的背景において、防御的なポジショニングがより一般的になる可能性があります。これにより、金が提供する独自のカウンターパーティリスクに依存しないヘッジツールのプレミアム価格が生じることがよくあります。 市場が政策変更の潜在的なタイミングを中心に再調整されており、実質利回りが短期的なデータポイントに敏感であることを考えると、わずかなリリースへの反応が鋭くなる期間に入っていると考えられます。特にインフレや雇用に関する週次更新は、期待や金利に敏感な資産の価格行動の顕著な変動を引き起こす可能性があります。 要点：重要な水準（技術的およびマクロ駆動）に注目し、機敏かつ集中して対応することが、有望な局面を乗り切る助けになるでしょう。定義されたバンドの上または下での価格のトラクションは重要であり、次の四半期における短期的なポジショニングに影響を与える可能性があります。

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