カナダのS&P TSX指数は新たな最高値の25,889.46に達し、25,882.41で取引を終え、190ポイント（0.74%）上昇しました。以前の最高値は1月30日の25,875.61で、もう一つの注目すべきポイントは25,808.25でした。 1月のピークの後、指数は14.10%下落し、2023年10月からの上昇の約50%を戻しましたが、新たな高値に反発しました。指数は、2024年に17.99%の上昇を記録した後、今年の取引で4.69%増加しました。

米国指数のパフォーマンス

同じ日に、米国の主要指数は上昇しました。ダウ平均株価は215ポイント（0.51%）上昇し、42,266.78に達しました。S&P指数は28.23ポイント（0.48%）増加し5,921になり、NASDAQ指数は44.47ポイント（0.23%）上昇し、19,191.71に達しました。 2025年において、ダウとNASDAQはマイナスですが、S&P指数はプラスの傾向を示しています。2025年の年初来では、ダウは0.70%下落し、S&P指数は0.65%上昇、NASDAQは0.63%下落しています。2024年には、これらの指数は素晴らしい上昇を示し、ダウは12.88%、S&Pは23.31%、NASDAQは28.64%上昇しました。 この文書は、カナダの主要株式指数が新たなピークを達成し、1月下旬の以前の記録を上回ることができたことを伝えています。その以前の高値は、現在まで抵抗点を示していました。その後、市場は顕著な下落修正を経験し、特に14%を超える下落が見られました。そのサイズの下落は珍しくなく、昨年の10月から始まった上昇の技術的な戻りと一致しています。その安値から、価格は徐々に失われた地面を取り戻し、最終的に1月のトップを超えました。 要点としては、今年これまでのところ指数は5%未満の増加を示しており、これは昨年の二桁の急増と比べると控えめに思えるかもしれませんが、上昇の勢いがまだ持続していることを示唆しています。一般的に、2024年のような強力なパフォーマンスの年の後には、利益のペースが遅くなることは異常ではありません。ここでの重要なアイデアは、価格が以前の高値に達した後に下落していないということです — むしろそれらの上に積み上げられているのです。

市場のトレンドとボラティリティ

南の国境の場合、主要な米国指数は再び上昇し、ダウ、S&P、テクノロジー重視のNASDAQすべてが高値で取引を終えました。火曜日の動きは比較的抑制されていましたが、 tentativeな楽観主義の広範なトレンドを延長しました。しかし、今年の初めからの数値を見てみると、それらの指数の中で唯一、S&Pが進んでいることがわかります。これは、価格動向が非常に特異的で、均一な買い込みではなく、選択的なセクターの強さによって推進されていることを示唆しています。 2024年を振り返ると、米国株式指標の成長は歴史的な平均を大きく上回り、特にNASDAQは29%近い上昇を記録しました。このような強力な前年のパフォーマンスがあると、次の明確な動きが現れる前に消化期間 — 一種の一時停止がよく見られます。 市場参加者の立場に立ってこれらのパターンや価格レベルを注意深く監視していると、これらの動きはリスク資産への信頼が完全に失われていないことを示唆しています。ここで重要なのは、単なる高い終値ではなく、それがいかに計画的かつ秩序立っているかです。パニック買いもなく、急激な動きの兆候もなく、ただ安定した上昇が見られます。 したがって、これらの指数が以前のピークや修正後の安値に対して今どのように取引されているかを考えると、我々は新たな方向性の確信を持つ前に重要なサポートゾーンでの安定を注視している可能性が高いです。株式指数が再び方向性を持つ前にリセットする反射的な性質は、これまで何度も繰り返されてきたことです。 ボラティリティがどのように振る舞うべきかも注目に値します。もし実現されたボラティリティが抑制され、予期せぬスパイクが現れなければ、下方向のプレミアムを低く見込むことは理にかないます。これは、コールスプレッドが契約間で拡大し始めた場合には特にそうです。 取引者が静かな時期に控えめなマクロアップデートに過剰反応する傾向を無視することはできません — 特に第2四半期の初めにおいてです。したがって、前方のボラティリティや方向性のベットを価格設定する際には、修正後に以前の高値を超えることができた市場は、新たなトリガーが現れない限り、すぐに崩れることはないと考える価値があります。トーンの変化を見極めることが、これからの我々の課題となります。

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