米国の生産者物価指数（PPI）は、食品とエネルギーを除くと、4月の年率成長率が3.1%という予想に一致しました。このデータは、米国経済におけるインフレーション圧力の評価に寄与します。 通貨市場では、ユーロ対米ドルの為替レートが1.1200を下回りました。これは、米ドルの価値がわずかに増加している中で、米国のインフレに影響を与える混合データの発表があったためです。

英ポンドの変動

英ポンド対米ドルのレートは、当日の早い段階で回復した後、1.3300を下回りました。この変動は、英国経済が今年の第1四半期に予想よりも速く成長したという報告に続いています。 金の価格は、約3,120ドルから反発したものの、1トロイオンスあたり3,200ドルを下回ったままでした。この変化は、米ドルが弱まる中で、慎重な市場心理の中で起こっています。 ビットコインは下落し、102,000ドルを下回りましたが、これはロシアとウクライナの平和交渉の進展への期待が後退した影響によるものでした。この落下は、105,000ドルのレベルに到達するための失敗した試みの後の抵抗点を表しています。 要点として、ここで見られるのは、特定のデータポイントに反応する市場であり、広範なトレンドではなく、短期トレードにおいてタイミングがますます重要になっているということでした。米国のコア生産者物価指数が、4月の年率で3.1%という予想通りの結果となった際、インフレ期待を再調整するための材料は提供されませんでした。これは、トレーダーがすでにこれを織り込んでいたことを示しています。したがって、驚きから生じる急激な動きはなく、むしろ現在のインフレデータの待ち姿勢を強化しました。

通貨市場の洞察

一方、通貨の反応は均一ではありませんでした。ユーロのドルに対する1.1200を下回る動きは、リスク欲求の微妙な変化を示しています。ドルがわずかに強化される中、この下落はユーロ圏内の懸念や、主要なスピーチや今後のデータ発表を前にトレーダーが後退している影響から来るようです。マッカーシーの欧州産業生産に関する以前のメモを考慮すると、この後退は理にかなっています。現時点ではショートポジションのヘッジに関するものであり、マクロなトリガーを待つことが重要で、フレッシュなエクスポージャーを構築するのではありません。 1.3300を下回るスティリングは、初期の上昇の勢いにもかかわらず、UKの成長の可能性の解釈に密接に結びついた市場行動を示しています。四半期ごとの成長は予想を上回りましたが、その上昇は維持されませんでした。この売り圧力は、トレーダーが予想よりも強い数字がイングランド銀行の金融政策の軌道を変えないと信じている可能性を示しています。ボラティリティをもとに方向性を持ったポジションの形成を望むのであれば、PMIおよび中旬の賃金データに注目する必要があります。成長がすでに期待以上である場合、これらのデータはより重要となります。 金が約3,120ドルから反発したものの、3,200ドル以下での維持は、混乱した心理によって重くなっていると思われます。ドルの弱さが通常、金を上昇させる一因である一方で、現在の動きはファンダメンタルズよりもテクニカルなもののようです。心理が cautiousのとき、明確なインフレの方向性や地政学的な救済がないと、金は停滞します。先物でのフラットなボリュームはそれを反映しています。現在は非常に短期の窓でない限り、活発な取引はないと思われます。 ビットコインが105,000ドルを突破できず、102,000ドルを下回るのは、リスク市場に関するものではなく、外的な混乱によるものであるように見えます。平和交渉が停滞し、今週は新たな機関からの買いがない中で、トレーダーは再度上の抵抗を試すことに躊躇しているようです。このレベルでは、このレンジを堅固なものとして扱う必要があります。105,000ドルを突破できないたびに、そのレベルは硬化し続けます。マクロな条件が変化するか、またはかなりのウォールが参入するまで、抵抗は維持されます。オプションのポジショニングもその考え方に傾いています。現在、多くのトレーダーがそのレベルの上でコールを売っており、100,000ドル前後でのわずかな反発に頼っています。 今後の展望として、米国の雇用、ECBの金利ポジショニング、そして次のCPIのスレッドに関する狭い窓に注意が向けられています。トレーダーはより迅速に反応する必要がありますが、リスクを取る回数を減らす必要があります。ボラティリティが減少し、大規模な取引において合意がすでに組み込まれているときに確認を待つことは選択肢ではありません。

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