洞察 
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金の需要のダイナミクス
金は安全資産としての需要が高まりますが、米国とイラン、米国と中国の交渉への楽観が金価格にプレッシャーをかけ、一ヶ月間の安値に押し込む状況です。市場参加者は、今年の連邦準備制度による金利引き下げを50ベーシスポイントと予想しており、これは以前の1ポイントからの減少であり、10年の米国債券利回りを引き上げています。 技術的な見通しは、$3,200を下回り、さらなるフィボナッチリトレースメントサポートを破った後に、弱気なトレンドを示しています。$3,100へ向けての下落の可能性もあります。$3,168-$3,170付近には抵抗が存在し、$3,230を超える動きがあればショートカバーを引き起こし、金を$3,300へと押し上げる可能性があります。 金は$3,120まで下落した後、安定を試みていましたが、持続的な反発は今のところ乏しい状況でした。反発は、米ドルの需要が緩和されたことと、広範な金融市場での不安感の低下に支えられていました。それを裏付けるのは、特にワシントンと北京の間の国際交渉に対する改善された見解です。この緊張緩和は、関税紛争の深刻化に対する恐れを和らげ、安全資産への需要を減少させました。 私たちの見解では、中央銀行の意思決定に対する期待の変化もここで大きな役割を果たしています。トレーダーは、連邦準備制度が政策緩和に迅速に動くとはあまり確信していないように見えます。以前は、今年のために1ポイントの引き下げが織り込まれていましたが、現在はわずか50ベーシスポイントという考え方に市場が調整しています。そして、それは大きな違いを生んでいます。それは金利引き下げそのものだけではなく、その影響が債券市場を通じて影響し、利回りを押し上げることにより、金のような無利息の資産に比べて、米ドル建て資産の魅力的なリターンを提供するのです。市場の影響と技術的指標
このような背景の中で、10年物国債利回りが再び高水準に達したことが見受けられます。この安定した上昇は、米ドルの需要を確保し、その結果、米ドルで表示されたあらゆる資産に対する逆風となっています。現時点では、この相関関係は非常に良好に保たれています。金融保護の必要性の低下、高い利回りと強化された米ドル—これら全てが合わさり、不確実な時期における貴金属に対する通常の熱意を平坦化させています。 データカレンダーも重要な要素です。生産者物価指数が間もなく発表される予定であり、連邦準備制度の議長が発言する予定のため、市場の再編成が見込まれています。大きなトレンドを覆すことは考えにくいですが、インフレ指標のサプライズやパウエルからのトーンの変化が金利引き下げのタイムラインを再調整する可能性があります。それが再びボラティリティが入るところです。 技術的には、バイアスはいまだ下振れを示しています。$3,200レベルを下抜け、フィボナッチのピボットポイントを通じてサポートが失われたことで、価格が低い範囲を試す空間が開かれました。$3,100に注目し続けることは重要です。それは円の数字であり、心理的に関連性があります。売り手がプレッシャーをかけ続けると、そこから次の統合ゾーンの間には多くの堅実なレベルが存在しません。 ここからの反発、特に$3,168から$3,170の範囲を通過する場合、市場から一部の短期ポジションが引き出され、事実上のショートスクイーズを引き起こす可能性があります。それが実現すれば、$3,300へ向かう動きが見られるかもしれませんが、広範なカタリストのサポートなしではそのルートは不可能に見えます。バイヤーは単に技術的なモメンタムだけでなく、再び地政学的な緊張や米国中央銀行からの逆転信号の形でのマクロの後押しが必要となるでしょう。 アクティブなトレーダーにとって、金属の方向性にかけるエクスポージャーを管理することは、ヘッドラインの流れだけでなく、基礎的な金利のダイナミクスや債券のパフォーマンスにも依存します。そのシグナルがより明確になればなるほど、自信を持ってセットアップに参加する可能性が高まります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
