洞察 
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オーストラリアの雇用データ
連邦準備制度理事会の議長が発言する予定で、市場の期待に影響を与えます。オーストラリアのデータは、4月に89,000件の雇用が増加し、失業率が4.1%で安定していることを示しています。参加率は67.1%と高い水準に達し、雇用の変動を均衡させています。これらの肯定的な要素にもかかわらず、オーストラリア準備銀行は25bpの利下げを見込んでいるようです。 米国債の利回りは、月間高値の4.55%を記録しました。欧州および太平洋の通貨ペアはわずかな増加を示した一方で、USD/JPYおよび金は下落しました。最近の米国の税制調整を受けて、米国の経済成長、債務の見通し、関税の影響に関する憶測が続いています。一方で、経済的不確実性は依然として続き、市場の予測や投資家の行動に影響を与えています。 石油市場が地政学的な発展に反応して供給の増加の可能性に即座に反応するという最初の発言は注目に値します。イランが制裁解除の見返りに核活動の停止を受け入れる可能性があることは、市場にもっと石油が入ることに繋がるかもしれません。そのことだけで、トレーダーは改善された供給条件を見越して、原油価格の下落に寄与することになります — すぐではなく、今後の視野の中で。この石油市場は、出来高が動くずっと前に出来事を織り込んでいく傾向があります。 我々の見解では、国家レベルの交渉者がウラン濃縮活動を抑制する意向を示すと、供給再開の信頼性が高まります。それが価格設定の要因となります。エネルギー分野での短期先物とレバレッジをかけたロングポジションは、このような瞬間に露出します。原油の急激な下落を通じてそれを観察しました。その下落は急激であり、段階的ではなく、多くのポジションが事前に強気の側に集中していたことを示唆しています。準備銀行議長の影響
次に、準備銀行の議長の今後の発言が注目を集めています。国内成長の不確実性や Treasury 利回りの変動にもかかわらず、中央官庁のコメントと示唆される利率期待の間には依然として強い関連性があります。特にインフレや量的引き締めに関連した際の一つの鋭い表現は、通貨ペアを迅速に動かす可能性があります。それゆえ、広範な市場指標が安定していても、固定収益のデスクが数分以内に反応することを忘れずにいることが重要です。 オーストラリアでは、予想以上の雇用創出数 — ほぼ90,000件の新しいポジション — の数字は無視できません。これは、その規模の国にとっては異常に高い数字であり、通常は労働市場が引き締まっていることを示します。しかし、自動的に金利が上昇するとは限らないのです。重要なのは、雇用統計内のバランスです。失業率が変わらない一方で参加率が強い上昇を示すことは、より複雑な状況を描いています。我々は、経済が新しい労働力を吸収する能力があり、賃金に過度な負担をかけることはないと解釈しています。それが、ローカルな利率設定者が25bpの緩和を予測する際に影響した可能性が高いです。 固定収益に関して、米国債利回りが月間高値を更新したことは、トレーダーが徐々に再調整されたインフレ期待に傾いていることを示しています。高い金利が長期的に続く環境を見越した動きがありましたが、それは劇的ではありません。その4.55%という数字は、利回りの圧迫点となっています。これは、政府の債券だけでなく、クレジットスプレッドや資金コストの再評価を強いることになります。 欧州と太平洋の通貨ペアでは動きは控えめでしたが、方向性はありました。わずかな強化は、マクロファンドがヘッジを調整している可能性があり、非ドル資産に対する選択的な需要を示しています。USD/JPYが金と同時に下落していることは、安全資産への制御された流れの戻りを示唆しており、円ベースのポジションが解消され、金が利益確定や利回りを生む金融商品へのローテーションに直面している状況です。 州における関税や財政調整についての議論も、これらのパターンに関連しています。今すぐの税金、あるいは後々の脅威は、自然に債券デスクが今後の債務発行とそれに関連するコストを再調整する要因となるのです。それは最終的に成長株の価格設定やセクターのローテーション、世界の資金フローに浸透していきます。 要点として、我々が見ている動きは論理的であり、追跡可能で、主にデータに基づいているものであり、ノイズではありません。金利、エネルギー先物、FXペアには合理的な短期トレードを構築するための十分な方向性があります、特にオプションを通じて。現在、利回り曲線の形状とボラティリティ価格は、時間ベースのスプレッドにおけるオープンな機会を示唆しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
