サンフランシスコ連邦準備銀行のマリー・デイリー総裁が、カリフォルニア銀行協会の年次イベントでのファイアサイドチャットに参加する予定で、グリニッジ標準時2140時に行われる。 このセッションは、米国東部標準時1740時にアメリカの聴衆に向けて行われる予定です。 オーストラリアの4月の雇用報告が発表される予定で、データの発表が月初めであるにもかかわらず、穏やかな雇用成長が期待されており、失業率は変わらないと予測されています。 オーストラリアドルに対する大きな影響は予測されておらず、予想外の結果が出なければ影響はないとされています。一方、オーストラリア準備銀行は、5月19日～20日の次回会合で25bpの現金金利を引き下げる予定です。

2025年5月15日のアジア経済カレンダー

2025年5月15日のアジア経済カレンダーは、GMTのイベントを掲載しており、前回の結果や予想中央値の期待とともに提供されています。 デイリー氏の発言は、米国中央銀行が維持しているより広範かつ慎重な背景の中で特に注目を集めている。彼女がこれらのフォーラムで共有する視点は、雇用の動態や現在の金融圧力に関する詳細な洞察を示すことが多く、他の方法では見えにくい内部の議論に声を与えることがある。 アメリカでの市場が閉まる直前のタイミングでの議論は、通常、短期金利の期待を刺激し、先物価格の夜間の再調整に寄与する。連邦準備制度がインフレリスクや消費者需要の強靭さについて一貫した枠組みを持っているため、特に慎重なトーンを期待している。 ただし、より緩和的な見通しに向けたわずかな逸脱でさえ、金利パスの予測をほぼ確実に変えるだろう。 オーストラリアの労働報告は、通常より早く発表される予定であり、データリリースの手法の変更または緊急性のシフトが示唆されている。いずれにせよ、期待は穏やかな雇用成長の継続に傾いており、失業率は維持される見込みである。これまでのケースでは、合意予測が基盤の参加や労働時間のボラティリティを過小評価することがあり、軽い驚きが生じることがあった。今月のデータが厳しい条件を反映する場合や、フルタイムの役割に急激な減少が現れた場合、再評価が市場の準備ができていると思われるよりも早く発生する可能性がある。オーストラリア準備銀行が1週間後に金利引き下げを予測しているため、今度の数値は通常よりも重要な重みを持つ。発表とその5月の決定窓口との間のギャップは狭く、ほとんどの主要な機関は発表後すぐに予測を固定するだろう。

感度バイアスを高めたポジショニング

5月15日のカレンダーに掲載されている日本や他のアジア経済圏に関しては、予想されるショック結果は少ないが、固定収入デスクは中国の工業生産からのオフコンセンサス結果を資産ローテーションのより敏感なトリガーとして考慮している。韓国からの価格データも、地域のリスク嗜好によっては注目される可能性がある。 ただし、重要な逸脱がない限り、より広範なマクロの見通しは再加速よりも安定化に傾いている。 私たちは、今後2週間の間、短期データに対する感度バイアスを高めたポジショニングを行っており、特に債券価格が先行指針と不整合なままである場合において、重要な時刻を提供するこれらの具体的なタイムスタンプ—特にデイリーの発言やオーストラリアの雇用声明—は孤立した信号として見るべきではなく、予定された中央銀行のアジェンダ項目や長期的な金利ボラティリティと文脈により理解されるべきである。これらのセッションは、単なる形式的な更新ではなく、短期のリスク再評価の基礎を形成する可能性が高い。 タイミングは、内容と同じくらい重要である。

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