EURUSDは、明らかな引き金がないにもかかわらず、米ドルが軟化する中で、重要な抵抗レベルに近づいています。混雑したショートドル取引が潜在的な機会を提供する可能性があり、今後数週間で国債利回りの上昇が期待されています。 今年中に1回以上の利下げの可能性について疑問が生じています。市場が価格調整を行うには、より強い経済データやより強硬な連邦準備制度の発言が必要となるかもしれません。

連邦準備制度のウォラーのスピーチ

連邦準備制度のウォラーは、間もなくスピーチを行う予定であり、米ドルに影響を与える決定的な発言をする可能性があります。しかし、彼はイベントで金融政策について言及しないかもしれません。 4時間足チャートでは、EURUSDは1.1275周辺の抵抗ゾーンに近づいており、古いサポートと下向きトレンドラインが交差しています。このゾーンに達した場合、売り手は1.10レベルに向けての下落を狙う可能性があり、トレンドラインの上にコントロールリスクを持ってポジションを取ることになります。逆に、買い手はベアシャトル見通しが無効化された場合、1.15レベルを目指して突破を狙うでしょう。 現在観察しているのは、市場がわずかに躊躇しており、EURUSDにもう少し買いを入れたいのかを確認している状況です。このペアが1.1275に近づく中で、視覚的に重要であるだけでなく、テクニカルに文脈が詰まった価格です。ここには歴史があり、以前のベースが天井に変わったことを示しています。価格が近づくにつれて参加者がどのように行動するかを見守っています。これは単にチャートパターンやラインに関することではなく、ドルがさらに下落する余地があると誰かが信じているのか、皆が売ることに自信を持ちすぎているのかということです。 最近のドルの軟化は、主要なデータの変化や政策の発表によって裏付けられていないため、一部のトレーダーは慎重になっています。市場で同じ方向に偏りすぎると反転が起こることがあります。新しい経済のストーリーではなく、ただ取引が過密になりすぎるからです。それが今見ていることかもしれません。最近、ポジショニングがドルに対して偏っている一方で、利回りは上昇の兆しを見せています。これにより、どちらの方向にも圧縮が生じる余地が残されています。

現在の市場構造

金利市場は期待を冷やしています。以前の利下げに関する合意は薄れ、現在ほとんどの予測は、もしあれば、1回の動きだけを指し示しています。ここでの理由は明確です：成長と雇用は積極的緩和を正当化するほどの弱さを示しておらず、インフレは粘り強いことが判明しています。この再調整はすでにオプション価格の変動を引き起こし、フォワードガイダンスの読みを高めています。さらなる変化を促すには、予想外の弱い経済データや、政策立案者による明確な発言の変化が必要となるでしょう。 ウォラーの今後の発言は、そのナラティブの転換に寄与する可能性がありますが、彼が金融政策について話すかどうかは保証されていません。彼がどのようなトーンを採るのか非常に興味があります。もし彼が政策について触れなければ、市場はさらなるデータが到着するまで静観する可能性があります。しかし、彼が特に高金利の継続に向けたコメントをする場合、一時的にドルの需要が急増する可能性があります—特にトレーダーがハト派を期待しすぎているならば。 テクニカルな観点から見れば、決定的なエリアに近づいています。1.1275のマークは、マイナートレンドラインと以前の売りからのリトレースメントレベルの交差点として機能しています。モメンタムがクリーンブレイクを強制できない場合、方向性のプレイのためのかなり整然としたリスクエリアを提供します。強さを逆張りすることを考えている方は、この抵抗範囲の上限のすぐ上に保護レベルを設定することで、特にこのレベルが過去の価格動向でどれほどテストされ、尊重されてきたかを考慮すると、より効率的なセットアップが可能です。 モメンタムが慎重さを上回り、このゾーンをクリーンに突き抜けると、再び1.15が関与してきます。このレベルは過去1年間は持続性がありませんでしたが、それが示唆するものは、米国の金利に関する広範な弱さやユーロベースの資産への大規模な流入があるため、心理的な磁石となっています。 現在のところ、構造はタイトなままであり、調整は反応的なものであり、積極的なものではありません。市場の金利再設定や技術的レベルの明確な突破によって確認されるまでは、現在の動きをノイズと見なしています。

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