フィッチ・レーティングスは、オーストラリアの銀行が強靭性を示しており、現在の評価を支えていると示唆しました。これらの銀行の収益は2025年に挑戦に直面することが予想されているものの、概ね安定した状態を維持する見込みです。 ネット利ざや（NIM）は、予想される金利引き下げにより2025年と2026年に縮小することが見込まれていますが、その影響は限定的である可能性があります。また、競争もNIMに対してネガティブな影響を与えると予測されています。資産の質は、2025年の会計年度の前半に安定し始めています。 オーストラリアの銀行は、グローバルな不確実性の中でも慎重な資本ポジションを維持しており、安定性を確保しています。彼らの資金調達指標は概ね安定しており、流動性の水準も強固で、グローバル経済の不確実性に対する追加的な保護を提供しています。 フィッチはオーストラリアの見通しを「安定」から「ネガティブ」に改訂しましたが、現在の評価は維持しています。これは将来に対する慎重な見方を反映していますが、銀行の既存の強みと準備を認識しています。 このフィッチ・レーティングスからのアップデートは、私たちに比較的明確なシグナルを与えています。圧力が現れつつある一方で、オーストラリアの銀行セクターは依然としてしっかりとした足場を持っています。ネット利ざやの縮小が予想されていますが、これは主に金利の引き下げと競争の激化によるものであり、利益のバッファが圧縮される可能性があります。急激な収益の落ち込みを意味するわけではありませんが、今後のエラーの余地が少なくなることを示唆しています。私たちが見ている限り、銀行は大規模な資本準備を保持し、資金調達源を安定させることでこれに備え始めています。 資産の質が安定化の兆しを見せていることは注目に値します。これは、特に信用リスクにおいて、ストレスの出口に近づいている可能性を示唆しています。これらの早期の兆候が信頼できるものであれば、新たな不良債権の流入が緩和されると期待されますが、既存のポートフォリオは引き続き注意深く見守る必要があります。また、この安定化はローンのタイプごとに不均一であると理解しており、特に住宅ローンが小規模事業の信用ラインよりも良好であることを指摘しています。 国の見通しがネガティブに修正されたにもかかわらず、評価の確認は基礎的なファンダメンタルズが健全であることを強化しています。この見通しの変化は、現在の亀裂に関するものではなく、むしろ将来の懸念に関するもので、広範な財政圧力と財政的余地の減少に関連している可能性があります。言い換えれば、まだダウングレードはありませんが、ややドアが開いている状態です。 銀行が強力な流動性ポジションを維持し続けていることも明らかになっています。これは今、特に重要となります。グローバル市場が混合信号を送る中、中央銀行が金利を引き下げ始めると予想される中で、豊富な流動性クッションはバランスシートが突然の打撃を受けることなく調整できるようにします。 すべてを考慮すると、基本的な安定性は維持されていますが、状況は厳しくなっています。すでにガイダンスのアップデートに先立ち、いくつかのデリバティブ価格戦略を調整しています。この分野を今後数ヶ月追跡することは、不良債務リスクについてではなく、収益のカバレッジと、トップラインの圧力と市場の期待が出会ったときに感情がどれだけ早くシフトするかに焦点を当てることになるでしょう。

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