カナディアン・ナチュラル・リソーシズ・リミテッドは2025年第1四半期に調整後の1株当たり利益が81セントであり、73セントの予想を上回ったことを報告しました。これは前年の51セントからの増加を示しており、実現した天然ガスと石油の価格が上昇したためです。 総収益は76億ドルに増加し、予想の68億ドルを超え、製品販売の増加によって推進されました。彼らは1株当たり58.75カナダセントの配当を宣言し、2025年7月3日に支払われる予定で、25年間の配当成長の傾向を年率21%で継続しています。 四半期中、カナディアン・ナチュラルは1,700百万カナダドルを株主に還元し、その内訳としては1,200百万カナダドルの配当と500百万カナダドルの自社株買いが含まれています。同社は25億カナダドルの純利益を報告し、営業からの調整後純利益は24億カナダドルでした。

生産パフォーマンス

生産は1,582,348 Boe/Dに達し、前年から18.7%の増加を示し、予測を上回りました。石油とNGLの生産量は1,173,804 Bbl/dに増加し、天然ガスの量は2,451 MMcf/dに達しました。 天然ガスの価格は22.7%上昇し、石油とNGLの価格は14%上昇しました。総費用は生産と運用コストの増加により78億カナダドルに増加しました。 カナディアン・ナチュラル・リソーシズ・リミテッドによる初期の数値は、同社の明確なパフォーマンスを示しています。調整後の1株当たり利益は予想を大きく上回り、昨年の四半期と比較して強い成長を示しています。これは、エネルギー価格の上昇と予想以上の生産量による健全な運用レバレッジを反映しています。生産の近くの19%の跳ね上がりは、通常は信頼できる基盤や長期的な設備投資なしには発生しないことから、彼らが一時的な高い水準で運営しているわけではないことを示唆しています。

収益と成長分析

76億ドルの収益は予想を上回り、これは単なる有利な商品価格の結果ではなく、実際の販売力の成果でもあることを再確認させます。価格上昇—ガスでほぼ23%、液体で14%—と販売量を考慮すると、トップラインの成長が予想を上回った理由が理解しやすくなります。二十年以上にわたる安定した配当の上昇と、自社株買いという形での株主還元の増加は、資本の規律とキャッシュの配分の重要性を示しています。 運営面では、費用が78億カナダドルに増加していることに注意が必要です。このコストの拡大は、生産と支援インフラ活動の増加を考慮すると予期されたことではありますが、利益成長に大きな影響を与えていません。報告された純利益の直下に位置する営業からの調整後純利益は、良好な会計透明性を示しており、結果を向上させるための非発生項目への依存が最小限であることを示唆しています。 一方、他の業界参入者はそれほど説得力のあるデータを提供していません。コスト圧力によるチェニエの失敗は、すべての企業が価格の上昇の恩恵を完全に受けられるわけではないことを思い起こさせます。また、テクニップFMCとベーカー・ヒューズからの混合報告は、サービスおよび機器会社がより多くのマージン圧力にさらされている可能性があることを示唆しています。 これらの結果の不均一性は、パフォーマンスがセクター全体の要因ではなく、バランスシートの強さとコスト管理によって駆動されていることを示唆しています。カナディアン・ナチュラルが過去の投資と安定した価格の恩恵を受けている一方で、他の企業は過去のボラティリティの影響を示していることに留意する価値があります。

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