ダウ・ジョーンズ工業平均は、米中関税の引き下げ発表を受けて1,100ポイント以上急騰し、42,400を超えました。米国の中国製品に対する関税は30%に引き下げられ、中国の米国輸入品に対する関税は次の90日間で10%に減少します。 米国のインフレデータ、特に4月の消費者物価指数（CPI）が近日中に発表される予定で、インフレ率の上昇が期待されています。インフレはピークから減少しているものの、連邦準備制度の利下げは市場の期待よりも遅れています。 市場参加者の大多数は、連邦準備制度は少なくとも9月までは現在の金利を維持すると予測しています。約60%のトレーダーは、7月には金利が据え置かれることを予想しており、これは以前の利下げのコンセンサスからのシフトです。 ダウ・ジョーンズは4月初旬から16%回復しているものの、依然としてピークからは6%低い状態です。30の主要株式で構成されるDJIAのパフォーマンスは、企業の収益やマクロ経済データによって影響を受けます。 この逸話は、米国と中国の貿易緊張が緩和されたことによって主に推進されたダウ・ジョーンズ工業平均の強い反発を概説しています。両国は、90日間の期間内に関税を一時的に引き下げることで合意しました。アメリカ側では中国からの輸入品に対する関税が30%に緩和され、中国は米国製品に対する税率を10%に引き下げます。この貿易摩擦の緩和は、マーケットのセンチメントの急上昇をもたらし、それが相場の大幅な推進力となっています。 ダウの1,100ポイントの跳ね上がりは、4月初旬以降の単日の最も急激な上昇を示しており、42,400の水準をわずかに超えました。これは約6週間での16%の回復です。しかし、全体の最高値からは約6%低い状態です。投資家は、この上昇が続くだけの強さを持っているのか、あるいは早期の疲労の兆候を示しているのかを考慮しているところです。 この反発は、今後発表されるインフレデータ、特に4月のCPIの数字が控えている中で起こっています。のインフレは昨年の高値から下方に漂ってきましたが、最近の賃金と住宅データは新たな圧力を示唆しています。それは、連邦準備制度にとって事情を複雑にしています。 ほとんどの市場観察者は、連邦準備制度が少なくとも9月まで利率を変更しないと見なしています。今年の初め、夏の中頃には利下げが広く予想されていたのとは対照的な変化です。現在、マネー市場の約60%のポジショニングは7月に変更がないことを示唆しており、その見解は政策立案者からの逸話的な指針によって支持されているようです。 ダウの構成は、産業、金融、テクノロジーなど30の大型株から成り立っており、貿易政策だけでなく、米国経済の健康と収益結果の広範な変化にも敏感です。関税の引き下げにより、製造業や小売業などの業界のマージンが向上する可能性がありますが、その利益はインフレが債券利回りを上昇させる場合には相殺されるかもしれません。 短期的な株式のボラティリティが予想される中、特にインフレデータが早くに連邦準備制度の緩和モデルとぶつかることが考えられます。オプション市場は既にその不確実性を反映し始めており、過去1週間で暗示ボラティリティが上昇しています。先物トレーダーは、今後のデータリリースや連邦準備制度関連のコメントを巡って変動が大きくなる可能性があり、ポジションが逆風を受けている場合、短期的な動きが誇張されることが考えられます。 ダウ理論は、工業平均と運輸平均の両方を利用してトレンドの方向性を確認する手法ですが、最近は混合信号を示しています。DJIAは強く上昇していますが、運輸平均はそれに対して十分なペースを保っていません。このことは、両インデックスからの確認に依存するトレンドトレーダーにリスクをもたらします。この乖離は、特に貨物や物流分野の企業が需要の減少を示す場合、反発の背後に脆弱性を示唆しているかもしれません。 次の段階を進む中で、私たちはDJIA構成銘柄からの収益ガイダンスを注意深く見守っており、特に国境を越えた貿易や原材料コストの変動にさらされている企業に注目しています。ダウを追跡するETFやファンド、先物やオプション契約などのレバレッジ型デリバティブは、CPIリリースや金利に関するコメントの周辺でより高い取引量が見込まれます。今のところ、価格設定は先読みではなく反応的であり、戦術的な敏捷さがマクロ的な確信よりも報われる状況です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設