オーストラリアドル（AUD）は、特にアメリカ合衆国（US）と中国の間の国際貿易のダイナミクスの変化により圧力を受けています。中国の銅生産が増加しているにもかかわらず、貿易合意や連邦準備制度の政策がセンチメントに影響を及ぼし、今後数ヶ月間の金利の安定が期待されています。 米ドルは、米国と中国の間で90日間の関税停止の後、DXYが重要な抵抗レベルに近づくにつれて強化されています。中国の銅生産は拡大し、世界的な供給懸念を和らげている一方で、中国人民銀行は金の購入を最小限に抑え、数ヶ月ぶりの低い活動レベルに達しています。 連邦準備制度は、2025年末まで金利の引き下げを見込んでいないとして、厳格な金融政策を維持しています。AUDは、貿易と政策の影響により堅強な米ドルに対抗して苦しんでおり、市場は2025年9月からの連邦準備制度による金利引き下げを期待しています。中国の銅鉱石の輸入は過去最高を記録し、国内生産の強さを示しています。 AUD/USDペアは下向きの勢いを示しており、約0.6370で取引されており、弱気の指標を示しています。短期平均は売りを示唆しており、サポートは0.6366、0.6352、0.6344に見られ、抵抗は0.6387、0.6392、0.6395にあります。技術的な見通しは、商品価格の下落と強い米ドルによりネガティブな状況が続いています。 最近のAUDの弱さは、貿易センチメントの後退と金融政策期待の広がる乖離に起因しています。中国の銅生産が高水準に達し、中国人民銀行が金の買い付けを大幅に減少させている一方で、産業需要と中央銀行の活動の変化に対する市場の感受性は、以前は見過ごされていたリスクエクスポージャーを浮き彫りにしています。銅の生産が増加しているにもかかわらず、商品に結びついた通貨にとっては不安定なシグナルとなっています。 連邦準備制度の金利が2025年以降も高止まりする可能性が高いというメッセージにより、米ドルは利回り期待の再評価から恩恵を受けてきました。DXYは抵抗レベルに近づくことで、市場が連邦準備制度のタイミングに早めにポジショニングしようとするバロメーターとなっています。パウエルは、賃金圧力としつこいコアインフレが緩和の障害であることを明言しています。これは、この年にハト派的な転換を期待する投資家にとって複雑な問題となっています。 私たちの視点から、AUD/USDの価格動向は短期的なAUDの回復力に対するしっかりした不信感を反映しています。0.6370付近では、市場はロングポジションを取ることに躊躇しており、テクニカルな売却ゾーンが依然として活発です。モメンタムインジケーターは下方に傾いており、売り手は小さな反発のたびに売り込んでおり、日中のサポートレベルは脆弱な状態を保っています。ペアが0.6366付近で一時的なトラクションを見つける一方で、これらのレベルは持続的と見なされていません。むしろ、さらなる圧力が下方向に現れる前の小さな摩擦点として機能しています。 ポジショニングに関しては、オプションカーブは0.63–0.6350の範囲で保護的な下方向戦略へのわずかな傾きを示し始めています。スポットのボラティリティは抑制されていますが、月末にかけてガンマエクスポージャーがさらに増加しており、アメリカからのインフレの好結果や、中国からの予想外の弱いデータが市場を急激に揺さぶる可能性を示唆しています。安定は期待されておらず、測定されたボラティリティが続くと考えられています。0.6387や0.6395のような抵抗レベルを超えた方向性の確信の欠如は、参加者がAUDに対して依然として長期的なポジションに切り替えることに不安を感じていることを示しています。 実際、かつてAUDの商品の感受性に基づいて構築された取引は、現在、金利差とマクロイベントサイクルに再調整されています。利回りの減少により、長期AUDポジションは魅力が薄れ、特に米連邦準備制度のベッティングが延長され、中国がわずかに減速した場合には、さらなる損失のリスク報酬が傾いている状況です。私たちは、現在のレベルでカレンダースプレッドを少なくし、主に2～3週間先の短期プットに対する関心が高まっているのを見ています。 短期オプションポジションは慎重に管理すべきです。特に、中央銀行のコメントやデータリリースのパッチに入る時期であり、さらなるボラティリティが加わる可能性があります。トレーダーは、金利の乖離が縮小する明確な証拠や、中国の輸入行動の安定を待つ方がより良い結果を得られます。ファンダメンタルが先導し、テクニカルがそれに従っているため、これらのコアドライバーが変化するまでの方向性の圧力の重みは明確に残ります。

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