中国の副首相である何立峰（He Lifeng）氏は、最近の米国 officials との対話を貿易関係の安定化に向けた重要な第一歩と表現しました。両国は、米国財務長官スコット・ベッセント（Scott Bessent）氏と何立峰氏が主導するさらなる議論のためのメカニズムを設立することに合意しました。 具体的な措置はすぐには発表されませんでしたが、ベッセント氏はすぐに詳細を共有することを約束し、共同声明を行う意向を示しました。何氏は中米貿易の相互利益を強調し、北京が違いを管理し、協力を拡大する準備があることを表明しました。 AUD/USDペアは、報告時点で0.10%のわずかな上昇を示し0.6417で取引されました。一般的に、貿易戦争は保護主義による経済的対立を含み、関税や輸入コストの増加をもたらします。 米中貿易戦争は2018年に米国が中国に関税を課したことで激化し、中国は対抗措置を取りました。2020年の第一段階貿易合意で対立は少し和らぎましたが、ドナルド・トランプ氏が2024年の選挙運動中に60%関税を約束したことで再び緊張が高まりました。この貿易緊張の再発は、グローバルなサプライチェーンに影響を与え、消費者物価指数のインフレーションにも影響を及ぼす可能性があります。 何氏によれば、ワシントンと北京の間のこの初期の接触は、改善されたコミュニケーションの出発点として位置づけられ、通常は緊張したダイナミクスにおける潜在的な転換点を示しています。議論のための構造的なチャネルを設立する意欲は、より一貫した対話のための基盤が築かれていることを示唆しています。ベッセント氏の共同声明を発表する意向は、これが単なる儀式以上のものであることを示しています。それは、実質を具体化する意図を示し、将来的に資本の流れの決定や貿易政策の調整に影響を与える可能性があります。 私たちの視点からは、今重要なのは、この対話がどのように、いつ行動に発展するかです。ベッセント氏のチームからの今後の発表は、市場に新たな方向性を提供する可能性があります。関税の緩和や貿易摩擦の緩和に関するいかなる兆候も、商品、通貨、および高い貿易エクスポージャーを持つ産業セクターのオプションのポジショニングに影響を与える可能性があります。 オーストラリアドルは0.6417にわずかに押し上げられましたが、これは不安定な背景の中での控えめな上昇でした。この動きは孤立していると小さなものに見えるかもしれませんが、特に両国との深いつながりを持つオーストラリアのような経済にとって、リスクセンチメントの小さな変化を反映しています。中期的なマクロ指標に依存するトレーダーは、ワシントン－北京の動向に応じて、産業金属や海運指数などの相関資産クラスの動きを注視すべきです。 キャンペーンのレトリックの影響を軽視するのも短絡的です。関税が再び国内の政治戦略の一部となっている中で、特に中国の輸入品に対する60%の課税提案などが存在するため、コストに敏感なセクターに関する新たな動きがあるかもしれません。これはおそらく、サプライチェーンのヘッジ活動を復活させ、重要なCPI発表近くでのボラティリティを引き起こすでしょう。特别に、報復措置がドル建てで価格が付けられた商品に影響を与えれば、インフレーションの持続性のリスクが再び浮上することになります。 私たちの今週の戦略には、CMEのオプション取引量と金属および消費者裁量セクターの異常なポジショニングに細心の注意を払うことが含まれます。デリバティブ価格付けからの含意された期待は、正式な声明よりも多くを示す可能性があり、特に方向性が示されたがまだ行動に移されていない瞬間においてはそうです。

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