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地政学的緊張の中の金価格
金価格は、ロシア・ウクライナ戦争や中東の紛争からの地政学的緊張の高まりを受けて3,300ドルを超えて上昇しました。投資家は安全な避難場所として金に注目しており、インド・パキスタンの緊張もこの傾向を助長しています。 今後の経済イベントでは、米国の消費者物価指数（CPI）が関税の影響に関する洞察を提供することに重点を置いています。また、米中貿易交渉も注視されます。さらに、米国の小売売上高やイギリス、日本のGDPレポートも注目されます。 CFTCの数値は、投機的な金ポジションがわずかに減少し、前回の値の少し下にあることを明らかにしました。これは、金の先物市場における機関投資家の熱意がやや抑制されていることを示しており、強気感の休止を示唆しているかもしれません。しかし、まだ反転ではありません。ポジショニングだけに頼るのではなく、これらのカウントと共にボリュームとオープンインタレストを監視する方が賢明ですでした。 外国為替市場では、ユーロは1.1250の上に狭い棚を確立しましたが、持続的な上昇圧力に欠けているようです。ペアが近い将来に新しい高値を突破できない場合、1.1200への反発が続く可能性があります。一方、ポンドは短期的な強さを見つけて上昇を示しており、その主な要因はドルの勢いが失速していることです。この反発はまだ堅固ではないものの、日内フローは、今後数日中に1.3300へのさらなる試みを支持しています。現在の地政学的環境におけるボラティリティ
金が1オンスあたり3,300ドルを超えて急騰したことは、地政学的な摩擦による高まった購買を反映しています。特に東ヨーロッパやアジアの一部地域で緊張が高まる中、安全な資産への逃避が明らかです。過去のこのような環境では、安全資産のポジショニングが迅速にシフトする様子を見てきましたが、それは正当な理由があります。とはいえ、ヘッドラインが後退するかリスク選好が高まると、この需要は減少する可能性があります。現在の価格には中程度のリスクプレミアムが埋め込まれており、過剰ではありません。これらの契約におけるボラティリティは、近い将来も依然として高い水準にあるかもしれません。 今後のデータに目を向けると、米国のCPIの発表が重要であります。インフレの数値は、国内のコスト圧力を浮き彫りにするだけでなく、関税が消費者物価にどのように影響を与えているかを示す洞察を提供します。CPIがコンセンサスからどれほど逸脱するかによって、市場は将来の金利パスを再評価する可能性があります。最近の傾向では、コアインフレの持続性のある場合、スワップ市場は現物外国為替よりも速く反応することがよく見られます。そのパターンは注目に値します。 米国の小売売上高と英国、日本のGDPの数値は、需要の強さと世界的な回復の軌道に関する明確さを提供します。私たちは、通貨の方向性をより良く予測する傾向がある実際の消費行動や国内消費の指標に注目します。 貿易交渉では、新しいUK-US合意への進展がEUのダイナミクスとの潜在的な重複のために慎重に扱われています。交渉は関税の緩和を示唆していますが、ワシントンが広範囲な譲歩をする用意があるという確信は限られています。過去のラウンドではデジタル税や農業アクセスをめぐって壊滅的な状況に至っており、これらの問題は再浮上する可能性が高いです。 デリバティブの観点から、これらの展開は複数の動く部分を生み出しています。ドル強さに関連する契約は、インフレが鈍化するか貿易対話が再び進展すれば劣後する可能性があります。逆に、商品価格の急騰に対する保護は、地政学的な火花が持続するか広がる場合、プレミアムを保持する可能性があります。 長期的なドルエクスポージャーに大きく依存する取引戦略は、ドルが安全な流入を引き寄せられない場合や国内のインフレが加速しない場合には調整が必要になるかもしれません。同様に、金のデリバティブを使用するトレーダーは、特に最近の急騰の後に再評価されているボラティリティの高いフロントマンスオプションにおいて短期的なガンマエクスポージャーを見直すべきです。 モメンタムは活発ですが、方向性は迅速に変わる可能性がある微妙な入力のセットに依存しています。資産クラスにわたる暗示的ボラティリティへの注目が高まっており、私たちは価格が意味のある反応を示す前にスキュー指標での早期のポジショニングを見つけることがよくあります。 物理的市場の展開と先物との間の結びつきが強化されていることを無視するのは賢明ではありませんでした。金属および為替市場の参加レベルが安定している中、流動性は良好ですが、ショックに対する価格感度は年初よりも顕著に高くなっています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
