カナダドル（CAD）は、米ドル（USD）に対して1.3900付近で推移しており、市場はスイスでの米中貿易協議を待っています。カナダの雇用データは、安定した賃金成長と4月の予想を上回る雇用増加を示しましたが、失業率は6.7％から6.9％に上昇しました。 今週、USD/CADはCADの弱さにより1.3900を超えて上昇し、1.3930で一時停止しました。来週は、米国のインフレデータに焦点が当たるため、カナダの経済データは優先されません。雇用統計が改善したにもかかわらず、失業率の上昇がポジティブな影響を相殺しました。

カナダドルに対する主な影響要因

カナダドルに影響を与える主な要因は、カナダ銀行（BoC）が設定する金利、原油価格、経済の健全性、貿易収支です。また、米国経済も両国の貿易関係のために関与しています。 BoCは、インフレを1-3％の範囲に維持することを目指して金利を調整することでCADに影響を与えます。一般的に金利が高いほどCADにプラスの影響を与えます。原油価格はCADにも影響を与え、原油価格が上昇すると通貨が強くなる傾向があります。インフレがCADを強化することもあり、金利の上昇を促す場合があります。GDPや製造業指数などの経済データもCADに影響を与え、強い数字は通貨の強化をサポートします。 USD/CADペアが1.3900の水準のすぐ上で推移する現在、市場の最近の動きは、国内の指標と広範な国際的要因との間の微妙な均衡を強調しています。先週発表されたカナダの労働統計は、賃金が引き続き上昇傾向にあり、雇用創出がわずかに期待を上回ったものの、失業率が6.7％から6.9％に上昇したことで複雑さが増しました。このような矛盾は、方向性の確信を濁す傾向があり、雇用市場の堅牢性に疑問を投げかけ、確固たる雇用動向がない限り賃金成長の持続可能性に疑問を生じさせます。 市場は、カナダのデータを無視し、他のところの動向—特に米国の金融政策の変化の可能性や、米中間の進行中の協議の影響に重きを置いています。これは新しいことではなく、特にインフレ指標が間近に迫るとき、高影響な米国の指標はしばしば、ドルの動き全体への影響のために優先されます。このシナリオでは、CADよりもLoonieが行動を受けやすくなります。 現在の金利環境を見てみると、カナダ銀行の金融スタンスは明らかです。1-3％のインフレ目標レベルは単に学問的なものではありません。インフレ圧力が上限に寄せられると、金利の調整が行われることが多いです。これらの決定は通貨市場に反響し、見られるタカ派の程度に応じてCADの評価を引き上げるか、または抑制する可能性があります。

原油価格と貿易データの影響

カナダにとって重要な輸出品である原油の動きを観察すると、別の次元が加わります。原油価格が上昇すると、CADが強化される傾向があり、国への収入の増加によって引き起こされます。しかし、エネルギー部門のボラティリティにより、その強さは短命であることが多いです。原油価格の安定または適度な上昇は通貨をサポートする可能性がありますが、急激な下落—特にマクロデータが弱い場合には—売り圧力を引き起こすことが傾向です。 貿易データは、カナダの広範な経済に対する自信、またはその欠如を支え続けています。黒字はカナダドルへの需要を増加させることで通貨を強化する可能性がありますが、繰り返される赤字はその逆を引き起こすことがあります。月の次のフェーズに移行するにあたり、これらの数字におけるあらゆる偏差—特に米国のインフレデータを考慮する場合—は投資家のポジションシフトに影響を与える可能性があります。 私たちは、カナダと米国の政府債務の償還利回りの差にも注目しています。最近では、米国の利回りがカナダのそれよりも急上昇しているため、その差がUSDへの流入を引き寄せています。これは、強い国内ニュースや連邦準備制度の政策に関するセンチメントの変化によって打ち消されない限り、USD/CADにさらなる上昇圧力をかけ、1.4000の水準へと押し上げます。

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