洞察 
VT 
テクニカル分析と市場センチメント
未解決の関税問題に対する懸念が続いており、最近の貿易協定では重要な関税が取り除かれていないため、経済観察者たちは憶測しています。トランプ大統領は、中国が協力すれば50％の関税削減の可能性を示唆していますが、その可能性は不確実なままです。一方、FRBの当局者は、インフレ上昇と失業への影響を考慮し、スタグフレーションに対して懸念を表明しています。 テクニカル分析では、DXYは以前の抵抗レベルである100.2200でサポートをテストしており、さらなるサポートは97.7300にあります。抵抗は101.9000および102.4700に見られます。USD/CHFに関しては、現在のサポートを割ると、0.8900および0.8800を目指してさらなる下落が見込まれます。FRBは経済見通しに対して慎重であり、アトランタ連銀の最近のQ2 GDPNowモデルの改訂は2.3％SAARに下方修正されています。 DXYの戻りは比較的直接的で、現在は100.2200近くのなじみのあるテクニカルな地盤をテストしています — かつては天井でしたが、今は底として持っているかどうか微妙です。100.8600からの下落は、広範なマクロ経済の議論に対する不安によって主に引き起こされました。この圧力はUSD/CHFに類似のセンチメントをもたらしており、トレーダーは貿易問題に関する見出しのボラティリティが再燃する中でリスクポジションを縮小しています。焦点は、部分的に交渉されたが完全には解決されていない関税などの既知の圧力点にシフトしています。約束事は浮かび上がり、削減案が持ち上がっていますが、それに関してのフォローはほとんどありません。そのため、トレーダーは価格動向を決定するようなメッセージに対処しなければなりません。 パウエル氏のチームは、安定した手を示しつつも、減少期待が実際のデータと一致していないことに不満を示唆し続けています。コアインフレーションの粘着性が雇用の軟化と必ずしも一致していないという混合信号が発信されています。この不一致は緊張を高めています。スタグフレーションという言葉は数四半期前にはほとんど聞かれませんでしたが、今では専門家だけでなくFRBの内部でも再浮上しています。アトランタの最近のGDPNowの引き下げは、2.3%という新しい数字がその懸念を強めています。大幅な引き下げではないものの、以前の予想よりも柔らかい見通しが確定し、それがオプション価格に直接影響しています。戦略的ポジショニングと市場予測
現在のUSD/CHFのサポートレベルを下回る持続的なブレークがあれば — おおよそ0.9000より下 — 再び0.8900に向かう道が開かれます。これは、CHF需要のさらなる上昇を必要とし、避難流入やSNBの政策の乖離から生じる可能性がありますが、どちらも現状の不確実性を考えると可能です。一方で、ドルの強気派は今や二倍の努力が必要となります。次の上昇の挑戦はDXYの101.9000にあり、さらにその先の102.4700も目指す必要がありますが、マーケットの警戒感の中ではこれらの高いレベルはますます遠のいているようです。 ポジショニングにとってこれは何を意味するのでしょうか？ 短期的なエクスポージャーを管理するトレーダーは、ストップパラメータを見直すべきです。最近の高値からの動きは孤立して見るべきではありません。むしろ、我々が目にしている複数のUSDペアにわたる広範な引き下げの中に位置づけるべきです。市場のリスク選好が冷え始めている今、ボラティリティの期待を再調整しています。オプションのスキューは、下方ドル保護へのわずかな傾斜を反映しており、ヘッジャーが次の二国間声明のラウンドに向けてエクスポージャーをカバーしていることを示唆しています。 我々は、いずれの床が確認されるか失敗するまで、慎重に新たなUSD/CHFのセットアップに入ることをお勧めします。価格の動きは微妙なラインを歩んでいます — 現在の一時的なサポートは今のところ持つかもしれませんが、いずれの政策リーダーの弱い手があれば、すでに方向性を示している動きが加速する可能性があります。過去の抵抗エリアは、一度突破されると非常に不安定なサポートとなることを忘れないでください。そして、我々がここに留まる時間が長くなるほど、滑りを避けるのが難しくなるかもしれません。 我々はDXYと利回りスプレッドの両方を注視します。現在の10年利回りがインフレスワップとともにさらに圧縮されると、ドルペアはさらなる影響を受けるでしょう。特にこのクロスでは、CHFの流入が避難買いに対して急激に傾く傾向があります。これらのレベルでの買い手は、短いリードタイムのプレイをしているかもしれません — 貿易交渉でネガティブな状況が重なれば、このフロアは消えてしまいます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
