G10通貨のトレンド

G10通貨は、ほとんどの通貨が米ドルに対する最近の連邦準備制度理事会（Fed）後の損失の一部を回復する中で、さまざまなパフォーマンスを示しています。JPY、SEK、NOKは良好なパフォーマンスを見せており、GBP、EUR、MXNはわずかな上昇を示し、CADは安定しています。AUDとCHFはわずかな損失を示し、NZDはUSDに対して0.3%下落しています。注目は米中貿易協議にあり、60%未満の関税引き下げの噂が浮上しています。 中国の3月の貿易数字は、堅調な輸出成長による予想以上の貿易黒字を示しています。世界の株価指数は上昇し、ドイツのDAXは新高値を更新し、米国の株式先物は安定しています。米国の国債利回りはわずかに上昇し、10年物利回りは4.40%に近づき、2年物は約3.87%に達しています。 原油価格は、前の下落を受けて1バレル60ドルを超えて上昇し、銅は安定を保ち、金は最近の損失を吸収しています。金曜日の米国データカレンダーは空白で、注目は連邦準備制度の発言者に移っています。これには、BoGのメンバーであるバール氏などが含まれ、そのコメントが市場のトーンに影響を及ぼす可能性があります。 最近のセッションで見られたのは、G10通貨スペクトル全体での混在した回復であり、先週のFed後のポジショニングに続く控えめな反発のパッチワークでした。円やスカンジナビア通貨ペアのように、より強い動きを見せ、以前の損失を回復した通貨もありました。ポンドとユーロはわずかに上昇しましたが、ペースは遅く、今後のデータ修正や中央銀行の信号に対して慎重なトレーダーによって制約されている可能性があります。カナダドルは横ばいで、石油と地元の利回りにおいても広く中立的なトーンと一致しています。一方で、オーストラリアドルとニュージーランドドルは弱気で取引され、ニュージーランドドルは市場がRBNZの引き締めに対する期待を引き下げたため、より深く下落しました。

商品および金利の見通し

米国の利回りはわずかに上昇し、特に長期の利回りが上昇しており、10年物利回りが4.40%に迫る中、最近の自信をテストする可能性のあるテクニカルレベルに近づいています。 relativamente 安定した2年物の利率によって作られた平坦なスロープは、市場が即時的なインフレ再発を構えているのではなく、ソフトランディングの可能性を引き続き考慮していることを示唆しています。 トレーダーは、このカーブの動きに照らして金利の期待を調整する必要がある。短期的な感度は抑制される可能性があるが、長期的なデュレーションは薄い市場でより反応的になる可能性があります。 商品面では、原油がバレルあたり60ドルを超えた回復はドライバーがなかったわけではなく、広範な資産の再インフレとともに初めの週の安値から反発しています。金属スペースでのポジショニングをチェックすることをお勧めします。銅は横ばい状態が続いていますが、中国の貿易が予想外に良好で、工業部門が回復しているため、資金流入が急速に再開される可能性があります。金は厳しい時期を乗り越えた後に足場を固めており、このややリスクオンの背景でも意味のあるヘッジの流入をまだ引き付けてはいません。 金曜日の米国カレンダーの空白は、今後の中央銀行のコメントの重要性を強調しています。バール氏のような発言者に耳を傾け、今後の道筋についてより微妙な手がかりを得ることができるかもしれません。即時の政策の変化は予測されていませんが、トーンの逸脱 – ハト派またはタカ派 – は短期の金利先物における暗示的なボラティリティを動かす可能性があります。静かなデータの日が、わずか数件の発言に予期せぬ重みを与えた類似の事例を以前に見たことがあります。予定されたリスクが少ない週ですが、期待が裏切られた場合、トレーダーは急激な反応に対してより脆弱になる可能性があります。注意深く行動し、調整する準備をしておくことが最善です。

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