GBP/USDは、米国と英国の貿易協定の可能性に関するニュースを受けて0.5%の上昇を経験しましたが、この上昇はすぐに失われました。このペアは、重要なサポートゾーンにプレッシャーをかけており、1.3300を下回って取引されています。 米国と英国の間の初期貿易協定の詳細が予測され、更なる議論の基盤が築かれることになります。貿易交渉は、GBP/USDがイングランド銀行と連邦準備制度の政策の乖離により圧力を受けている中で進行しています。

週の中間の取引ダイナミクス

週の中間の取引では、米ドルが強化されました。連邦準備制度は政策金利を4.25%-4.5%のまま維持し、緩和に対して慎重な姿勢を採っているためです。このことがGBP/USDの0.5%以上の下落に寄与し、週初めの大半の上昇を逆転させました。 一見すると、英国と米国の貿易連携に関する発表は、早期段階であってもスターリングを支える意味合いを持つように思えました。実際、GBP/USDの初期の0.5%の上昇は楽観的な改善を反映しているように見えました。しかし、その強さはすぐに逆転し、ペアは1.3300の閾値を下回って取引され、以前のサポートを維持できなくなり、テクニカルな観点からは抵抗に転じるリスクが高まっています。その初期の楽観主義は早計だったかもしれません。市場はこうした外交的な信号の本当の重みを、金融政策の厳しい制約に照らして再評価しているようでした。 より深く見ると、ポンドの動きは貿易外交よりも金利期待の乖離に関するもののようです。連邦準備制度は主要政策金利を4.25%–4.5%のまま維持することを選択し、緩和に向けた明確な指標を期待していた人々を驚かせました。いかなる方向にも動かず、柔らかい指導を持って、パウエルの口調は安全資産としてのドルへの関心を引き起こすのに十分な疑念を生み出しました。私たちの観点からは、金利が変わらないことよりも、言われなかったこと、特に大きな方向転換の示唆が何であったかが重要です。 ドルの好転により、GBP/USDの脆弱性が明らかになり、薄い勢いで上昇していたこのペアは決定を受けて0.5%以上下落し、トレーダーが週初めに価格設定した多くの上昇を逆転させました。この影響で、スターリングは国内の政策のためらいの重圧を抱え続けています。国内のインフレ圧力にもかかわらず、ベイリーの引き締めに関する緊急性の欠如は、ポンドが持続するにはますます困難な状況を生み出しています。特に、連邦準備制度の官僚が冷静な態度を保ち、米国での高金利が長引くことが価格に反映されている現在、厳しい状況となっています。

GBP/USD周辺のポジショニング

GBP/USD周辺のポジショニングは、長らく注視されているサポートゾーンに近づく中で、この金利差を十分に考慮する必要があります。市場はしばらくの間乖離の下流に気づいていましたが、中央銀行がしっかりした姿勢を取る中で、反応が出始めています。私たちが見ている弱さは一時的な失望だけでなく、スターリングにとってより楽観的だった先行曲線からのシフトです。 ここからは、このサポートエリアが保持されるのか、それともトレーダーが中間の1.3200台またはそれ以下に向かうのかに注目が移ります。過去数セッションのイベントは、修正中のドル購入への再度の関心を示唆しており、注意が必要です。センチメントは最近、ヘッドラインの希望よりも実質的な利回りのダイナミクスにより、ますます駆動されているようで、それが短期的なデリバティブ市場でのポジショニング調整を加速させるかもしれません。 実際には、暗示的なボラティリティが現在の方向性を反映しているのか、単に安定化の過去の仮定を反映しているのかを評価することを意味します。スポットレベルだけでなく、リスクリバーサルの形状や短期満期周辺のスキューシフトにも注視し、大手プレイヤーがどれほどダウンサイドブレイクにさらされているかを早めに把握する必要があります。連邦準備制度がハト派向けにほとんど弾薬を提供していない中、今後数週間は既存のGBPの上昇構造の調整が必要となるかもしれません。

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