EUR/USDは連邦準備制度の最近の金利決定後、1.1300レベルの周辺で推移していました。金利維持は予想されていましたが、パウエル議長の慎重な発言は市場を驚かせ、7月までに金利引き下げへの期待が高まりました。 連邦準備制度は、アメリカの雇用と経済活動が堅調であることを指摘しましたが、関税や貿易の不確実性による労働力と生産のリスクについて懸念を示しました。この慎重な見通しは、金利引き下げへの期待が高まることで一時的にEUR/USDを押し上げました。

連邦準備制度の慎重な見通し

しかし、パウエルは高関税が連邦準備制度の目標を妨げていると述べており、現行の金利を維持する可能性があることを示唆しました。関税は消費者やビジネスのセンチメントに影響を及ぼしていますが、経済データは実質的な悪影響を示しておらず、即時の金利決定を複雑にしています。 市場の期待は7月に四半期ポイントの金利引き下げを予見していますが、安定した金利の可能性は30%に増加しています。EUR/USDは1.1200以上の一時的なサポートを持っており、市場の最新情報を待っています。 ユーロはユーロ圏の通貨であり、世界の取引においてアメリカドルに次いで第2位であり、2022年の外国為替取引の31%を占めています。欧州中央銀行は、金利や物価安定を目指した金融政策を通じてその価値に影響を与えます。 ユーロ圏のインフレは、調和消費者物価指数（HICP）によって追跡されており、GDP、PMI、雇用データなどの重要な経済指標がその価値に影響を与えています。貿易収支もユーロに影響を与え、プラスの収支は通貨を強化し、マイナスの収支は通貨を弱めます。

金利期待と市場の反応

現存する情報からは、EUR/USD の為替レートが政策の実際の変更よりも期待の変化により1.1300に近づいていることが明らかです。連邦公開市場委員会は、金利を据え置くことを決定しましたが、これは広く予想されていたことです。ただし、パウエルの口調は市場を動揺させました。彼の発言は慎重なトーンを持ち、トレーダーはそれを近い将来の金利引き下げの扉が開かれたと受け取ったのです。それが、低金利がドルに対して圧力をかけるため、EUR/USDを一時的に上昇させました。 アメリカの経済データは一般的に安定しており、雇用の強い数字や堅調な生産成長を示していますが、連邦準備制度は外部からの圧力、特に新たに提案された関税措置に対して警戒しています。パウエルは、これらが委員会の経済目標を達成する能力を妨げていると指摘しました。興味深いことに、実際のマクロ指標が著しく悪化していないにもかかわらず、将来的な期待が損なわれる可能性が価格に織り込まれているかもしれません。特に企業や消費者のセンチメントが影響を与える可能性があります。この緊張状態は、連邦準備制度が次に何をするかを曖昧にし続けています。 今、私たちにとって重要なのは、金利がどのように動く可能性があるか、そしてそれが価格の動きにどのように影響を与えるかということです。先物市場は現在、7月までに25ベーシスポイントの引き下げを予測していますが、その確信は弱まってきています。暗示される確率によれば、金利が変更されない確率は約30%です。これは、私たちが高頻度のデータリリースを注意深く見守るリズムの中にあります。アメリカにおける予期しない経済の弱さは、金利引き下げの可能性を高める要因となり得るため、EUR/USDを支える可能性があります。逆に、予想以上の強い数字が出れば、その可能性は低下し、通貨ペアに対して圧力をかけることになるでしょう。 現在のところ、方向性はためらっているものの、金利の価格設定とボラティリティのポジショニングは表面下で移行しています。トレーダーは、データが確認される前から期待の変化に注意を払うべきです。時間によって動きは、経済データのリリースよりも前にセンチメントから始まることがあるからです。

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