スイスの季節調整後の失業率は4月に2.8%で変わらず、過去数ヶ月と比較しても安定していることがわかりました。これは同国の労働市場の安定性を維持しています。 オーストラリアドルは0.6450を超えて反発し、グローバルリスクの好調さと中国での利下げに助けられました。一方、米ドルは連邦準備制度のハト派的な立場にもかかわらず苦戦し、中国との貿易関係に影響を及ぼしています。 USD/JPYは143.50の近くで取引されており、地政学的リスクと弱い米ドルの影響を受けています。日本銀行の総裁からのコメントにより、円の強さがこの通貨ペアに重しとなっています。 金価格は約3,400ドルで安定しており、米中貿易の不確実性によって買いの感情が支えられています。米国の大統領は貿易問題の解決に急いでいないと示唆しており、市場の楽観的感情に影響を与えています。 暗号通貨市場はわずかな成長を見せ、セクター全体の評価額は3.1兆ドルを超えました。ビットコインは97,500ドルを超え、連邦公開市場委員会の金融政策の変化によって押し上げられました。 FOMCは金利を4.25%-4.50%に維持し、市場の期待に応えました。この決定は、関係者が潜在的な財政的影響を評価する中で、経済環境に対する常続的な慎重さを反映しています。 FOMCの金利維持は、週の初めにほとんどの人が予想していた内容に即していました。この決定は、政策立案者がまだインフレが望ましい道に戻ったとは確信しておらず、引き続き忍耐を示していることの指標と見なせます。短期金利商品のためには急激な価格変動が制限され、今のところはそう考えられます。しかし、パウエルの発言からは柔軟性が残されていることが示唆されており、最小限の刺激でボラティリティが再発する可能性があります。これは金融引き締めが終了した印ではなく短期的な休止と読み取るべきです。固定収入市場はすでにこれを織り込んでいますが、オプション市場は今後のインフレデータの受け止め方に応じていくつかの中程度のスキューを抱える可能性があります。 金が3,400ドル以上で安定していることは、地政学的な混乱や不確実なマクロ結果の中で、どれだけ信頼性の高いヘッジになっているかを思い出させます。東アジアからの条件、特に貿易政策や外交的なレトリックは、定期的に市場によって再評価されています。両者のリーダーシップが関税の解除や攻撃的な対話の再開に急いでいないことを示唆しているため、金のような無利息資産への需要が続いています。トレーダーは、実現された動きと乖離したハード資産の暗示された価格に特に注意を払いたいです。ポジショニングは軽めに保たれており、見出しが予期せず変われば急激な動きの可能性が高まります。 USD/JPYの143.50近くの動きは一見安定しているように見えますが、その内部にはさまざまな力が交錯しています。米ドルの鈍重さはワシントンからのハト派的なトーンに引っ張られていますが、円は上田氏からの微妙だが影響力のあるコメントによってある程度支えられています。日本の中央銀行は、政策の変更についてのタイムラインを設定することに依然として消極的であることを忘れてはいけません。突然の再調整は期待していませんが、円のさらなる強さは下流での事態を複雑にするかもしれません。このペアに対するレバレッジは新たなシグナルが出るまで絞っておくべきです。期待や予測ではなく、反応的な曝露を保ちましょう。 暗号通貨では、セクター評価額が3.1兆ドルを超えることは、アルトコインから高時価総額の資産への資本回転を促す可能性があります。ビットコインが97,500ドルを超えたことは注目されますが、その要因は技術的なものというよりも、実際の金利に関する成熟した期待に関連しています。FOMCが最近のように、ガイダンスを緩和すると、デジタル資産のトレーダーはこれをリスク支持の兆候と解釈します。しかし、価格レベルを考慮するとボリュームは依然として慎重に低い状態です。デジタル資産への熱意が均等に広がっていないことは明らかであり、より極性化が見られる可能性が高いです。レートデスクは、特に100Kドル以上のラウンドプライスに近い流動性プールの挙動に注目するべきです。 スイスの失業率が2.8%で安定していることは、マクロ経済の信号としてそれほど変わるものではありませんが、労働市場に関する即時の懸念はないことを確認させます。収縮なし、過熱なし—これは信頼性を意味します。地域のキャリー戦略がこれまでと同じように続くためのドアを開いています。 他の場所では、オーストラリアドルの0.6450以上での強さは、構造的というよりは反応的であり、中国での金融緩和の後に楽観的な感情が後押ししました。この中国人民銀行からの動きは利回り差に影響を与え、オーストラリアドルはアジア太平洋地域で最初に反応することが多いです。それでも、中国からの風がある場合は供給需要によって裏付けがない限り、半減期のある傾向があります。スポットトレーダーは、リスクオンの感情がグローバルに均一でないため、期待を少し下げることを望むかもしれません。オプショントレーダーは、少なくとも一時的に上昇ボラティリティの売却を検討するかもしれません。 全体的な傾向はデータ駆動型であり、トレーダーは明確さを重視し、不明確なものに対して報いる可能性が高いです。再評価は突然の変化によってではなく、物語の微調整によって促されています—中央銀行から、地政学的発展から、流動性に関する期待から。この環境では、規模を控えめに保ち、ノイズの多い反転を重視することが、より大きな動きを追いかけるよりも私たちにとって良い結果をもたらすかもしれません。再度積極的に関与する前に、今後のインフレデータと政策立案者からの予定外のコミュニケーションの明確さに集中します。

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