洞察 
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連邦準備制度の立場と影響
パウエルは、経済情勢がその任務の一つを脅かす場合に連邦準備制度が行動すると述べましたが、優先順位をつけるには時期尚早だと判断しました。連邦の決定を受けて、USD/MXNは最初に19.67まで上昇しましたが、その後は下落しました。 メキシコの4月の消費者物価指数は5月8日に発表される予定で、バンジコ（メキシコ中央銀行）は5月15日に金利を引き下げると予想されていますが、インフレ懸念が残っています。コアCPIは、3月の3.64%から3.90%に増加する見込みです。 市場データは、2025年の終わりにかけて緩和が予測されていることを示唆していますが、外部経済の課題は残っています。ペソの技術的展望は弱気トレンドを示し、USD/MXNは19.50を支持し、19.78で抵抗の可能性があります。 ペソに対する主要な影響因子には、メキシコの経済パフォーマンス、中央銀行の政策、地政学的トレンドが含まれます。低金利は一般的にMXNを弱め、逆に高金利は有利です。経済データとリスク感情も通貨の価値に影響を与えます。短期のポジショニング
最近の連邦準備制度の金利の安定は、短期のポジショニングが急速に変わる可能性のある繊細なウィンドウを作り出しました。金利を維持しつつ、雇用と価格安定という任務の両側に経済リスクが存在することを認識し、パウエルは市場の多くがすでに織り込んでいる警戒を再確認しました。特に、政策の即時方向転換に関する憶測を一蹴しました。USD/MXNは19.67に急騰しましたが、その後の下落は、現在の金利条件下で持続的なドルの上昇に対する低い信頼を示しています。このような動きは、投機的ポジショニングが減少するか、未来のリスクを再評価していることを示すことがよくあります。 金融政策の観点から、バンジコは連邦準備制度から逸脱した道を歩む可能性が高いです。連邦の政策立案者が忍耐強く進める中で、メキシコの中央銀行は基礎的なインフレへの懸念が残るにもかかわらず、早ければ来週にも金利を引き下げることを始めるかもしれません。コアCPIの予測上昇—3月の3.64%から3.90%への—は通常、慎重を促すものです。しかし、ヘッドラインの数字が軟化し、広範な成長指標が鈍化しているため、金利引き下げは依然として可能です。このようなシフトは、特にタイトなスタンスを維持する中央銀行に対して、通貨の価値を時間の経過とともに低下させることがよくあります。 技術的な観点では、現在はより明確な構造が形成されています。19.50付近でのサポートがスポット取引において信頼できるベースとして機能し始めており、19.78を突破できないことは、強気のモメンタムが抑制されていることを示唆しています。オプションフローやインプライドボラティリティを観察している者にとって、これは狭いレンジの周りでヘッジするための方向性戦略を構築する魅力的な環境を提供します。明確なカタリストがなければ、標準のブレイクアウト取引は実行可能性が低くなります。その代わりに、カレンダースプレッドや低デルタポジションに注目し、ボラティリティの圧縮から恩恵を受けることが適切です。 広範なセンチメントもペソに影響を与え続けています。世界の投資家は、外部需要の低下やサプライチェーンの歪みを追跡しており、これらは国内の弱さがなくても新興市場通貨を脆弱にします。バンジコからの潜在的な軟化と相まって、長期的にペソのエクスポージャーを保つインセンティブは減少しています。 メキシコと米国の金利差の縮小は、注視すべき重要な変数です。国内の利回りが現在のインフレ期待を下回ると、ペソは通常ネガティブに反応します。ただし、地元のインフレデータが期待外れの場合、ショートポジションが急速に過剰になる可能性があります。今週のデータは金利引き下げの期待を加速させるかもしれませんが、同時に市場を驚かせてショートポジションを損失に追いやることも可能です。 整体的に、方向性のトレーダーは5月中旬までのレバレッジを減少させることを検討するかもしれません。現在の状況は、より慎重を要するものであり、機会はまだ残っているかもしれませんが、それらはマクロ経済の発表や政策のタイミングの詳細の中に隠れています。バンジコからの遅延の兆候や予想以上のCPIサプライズは、非常に迅速に軌道を修正する可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
