USD/JPYペアは、連邦準備制度の政策決定への期待が高まる中で、狭いレンジ内で取引されています。中央銀行は経済の不確実性にもかかわらず、政策金利を4.25%-4.50%に維持することが予想されており、進行中の米中貿易協議が米ドルにある程度の安定性をもたらしています。 会議を控え、米ドル指数は99.40付近で安定しており、市場の慎重なトーンを反映しています。CME FedWatchツールでは、トレーダーが6月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率を30%と見込んでいます。最近の経済信号、特に予想を上回る非農業部門雇用者数のデータが発表されましたが、市場は依然として政策変更に対して躊躇しています。

テクニカル分析レベル

テクニカル分析によると、USD/JPYの抵抗は144.00付近にあり、さらに144.68および146.70に障壁があります。サポートは142.20付近で、重要なレベルは140.00および139.50です。RSIは46.25で強い方向性のバイアスがないことを示しており、MACDは短期的な回復の可能性を示唆していますが、長期的には弱気な傾向があります。 要点として、USD/JPYは市場参加者が連邦の政策声明から明確さを待つ中、レンジ内で推移するかもしれません。弱気の信号がペアを下方サポートレベルに押しやる可能性がある一方で、タカ派の姿勢はUSDに一時的なブーストを提供するかもしれません。 トレーダーは先物データに依存しており、CMEツールが6月の利下げの可能性を3分の1未満に設定していることに気づいているでしょう。決して明るい予測ではありません。その30%は、我々が「もしかしたら」の領域にいることを示しています — 価格に織り込まれているわけではなく、無視されているわけでもありません。重要な問題は雇用です。最近の雇用者数の増加は見出しを飾りましたが、根底にある反応は極めて控えめでした。それは連邦の方針に影響を与えず、中期的な金利に対するセンチメントにも変化をもたらしていません。

市場のセンチメントと指標

こちらでは、ドル指数が99.40付近で維持されているのを観察しています。これは、安全な領域に戻る市場を示しており、より明確な読み取りを待つ傾向があります。急な動きが見られないこと自体が重要です。投資家は一方向に大きな賭けをしていない — 理解できる理由です。 テクニカルな観点から見ると、状況はタイトですが、情報は有益です。144.00付近の即時の抵抗は特に短期的な機会を狙う者には注意が必要なラインです。それは何度も折れず、再びテストするには十分に近いです。それを超えると、146.70付近の上限が、現在の期待が実際に揺さぶられた場合に遅れたトリガーとして機能するかもしれません。 その下には、142.20での関心が高まっており、この意見の不透明感に対する床の役割を果たしています。それを下回る何かは、140.00の心理的ラインに向けての急激な下落にさらされる可能性があり、さらに139.50にまで下落します。このレベルは弱気派が数週間見守っていますが、まだ突破には至っていません。 指標的には、依然として中立から慎重な感触を見ています。相対力指数は46付近にあり — 売られ過ぎとは言えないが、上昇を促すほどの興奮を欠いています。MACDでは短期的な活気のわずかな証拠が見られますが、まだ確固たるトレンドの変化には至っていません。反発の可能性はあるでしょうが、逆転はまだないようです。 今後のセッションで重要なのはトーン — 連邦の言葉だけでなく、言語やニュアンスです。メッセージが特に長期的なインフレ期待やグローバルな貿易疲労を踏まえて弱気に傾く場合、安全資産の流入によってJPYの強さが見られるかもしれません。逆に、口頭での引き締めや成長に対する自信はUSDの上昇に勢いを加える可能性がありますが、ほとんど短期的なものであり、すぐに調整されるでしょう。 ワシントンと北京の間の貿易交渉が停滞または変化すれば、ボラティリティが再び裏切る余地もあります。これまでのところ、これらはドルを穏やかに支え、急な動きを抑えています。ここにおけるいかなる不均衡も、連邦が発言するよりも早くクロスペアに波及する可能性があります。 要するに、空気は静かですが、長くは続きません。引き締めがわずかに止まり、エクスポージャー比率を調整し、早期の方向性ベットを減らすことが良いかもしれません。これは、動きそのものよりも影を見守る方が良い時です。焦らず出発することが重要です。

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