USD/JPYペアは約143.30まで反発し、3日間の下落を終えました。この上昇は、米中の貿易協議がスイスで行われることが確認された後、安全資産としての円の魅力が減少したため、日本円のパフォーマンスが弱まったことに起因しています。 米国財務長官スコット・ベッセント氏と貿易代表ジェイミソン・グリア氏は、中国の担当者と経済問題について話し合うために会うことを発表しました。これらの協議は、包括的な合意を確保するのではなく、貿易緊張を緩和することを目的としています。 この発展は貿易戦争を解決するための一歩と見なされ、安全資産であるJPYに対する需要が減少しています。その一方で、円は米中貿易見通しに対する不確実性から需要があった時期もありました。 国内では、世界経済の不確実性を考慮し、日本銀行が金利を引き上げることに対して懐疑的な見方があります。一方、米ドルは連邦準備制度の金融政策発表を控え、99.40近辺で取引されています。 CME FedWatchツールによれば、トレーダーはFRBが金利を4.25%-4.50%の範囲に維持すると予想しています。市場の焦点は、金利の即時変動ではなく、残りの年度の金融政策に関するFRBの指導に向けられています。 我々はUSD/JPYが143.30近辺に反発するのを見ましたが、これはドル自体の顕著な強さというよりも、円の需要の減少に対する反応でした。市場の不安が和らいだ結果であり、米国と中国の高官間の貿易協議がスイスで行われることが発表されました。ベッセント氏とグリア氏はワシントンを代表し、経済問題が議題に上がりますが、大規模な貿易解決が期待されるわけではありません。 このことで、通常はUSD/JPYに及ぼす安全資産の流入による影響が軽減されました。特に、JPYは二つの最大の経済の関係性における不確実性が続いていたため、過去に上昇しました。対話が進んでいることが確認されたことで、特にヘッドラインに敏感に反応するマクロ焦点のデスクの間で、防御的ポジションの一部が解消されました。 国内では、日本の金利期待は低調に留まっています。経済データが政策変更の明確な根拠を提供しておらず、インフレが自己強化的になるのに苦労しているため、国内にはイールドカーブコントロールからの撤退に対する強い意欲はありません。このような日本の金融政策に対する控えめな見通しは、外的ショックがない限り、USD/JPYの下値をしっかりと支えるものです。 米国側では、すべての目が連邦公開市場委員会からの今後の政策シグナルに向かっています。ドルインデックスが99.40近くで推移していることは、次の決定を前に大きな方向性の賭けをするのに躊躇している市場を示唆しています。CME FedWatchツールによると、金利は4.25%-4.50%の範囲に留まるという基本的な期待があります。したがって、価格の大部分の動きはパウエルの先行きガイダンスの性質やトーンに依存する可能性が高いです。 要点： – USD/JPYペアは143.30まで反発し、3日間の下落を終えた。 – 日本円の弱さが原因で、安全資産としての魅力が減少した。 – 米中間の貿易協議が行われることが発表され、円の需要が減少した。 – 日本銀行が金利を引き上げることに対する懐疑的な見方が続いている。 – 米ドルは連邦準備制度の政策発表を控えて99.40付近で取引されている。

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