オーストラリアドルは、今週後半にスイスで予定されているアメリカの官僚と中国の韓国副首相・何立峰との会議に関する報道を受けて、上昇していました。 この動きは、アメリカと中国の貿易緊張が緩和される可能性があると見なされています。経済関係の改善の見通しは、中国経済に好影響を与え、それによりオーストラリアドルも恩恵を受ける可能性があるとのことでした。

オーストラリアドルに対する影響

オーストラリアドルのこの動きは、オーストラリアが中国と密接な経済関係を持っていることに基づいた比較的単純な論理に従っています。オーストラリアの輸出収入の多くが中国によって購入される商品のものであるため、中国経済の改善が期待されると、オーストラリア通貨を支える傾向があります。したがって、中国とアメリカのリーダーシップ間で政策対話の情報が市場に届くと、特に何立峰のような高官が関与している場合、楽観的な見方は通貨市場に速やかに波及します。 デリバティブトレーダーにとって、現在のAUD/USDに関連する先物およびオプションの市場ポジションを考慮した場合、影響はやや明確です。ネットショートポジションがわずかに減少しており、投資家が弱気さを緩和していることを示唆しています。これは感情が突然逆転したということではありませんが、完全な悲観から待ちの姿勢へのシフトを示しています。このような外交的な動きが有望に見えるとき、以前にも同様のパターンが見られました。 オーストラリアの金利も反応しており、最近のセッションで3年物政府債券の利回りがわずかに上昇しています。これは大きな急上昇ではありませんが、金利期待が調整されていることを反映しています。特に回復中の中国の産業セクターからの外需が強まることで、オーストラリア準備銀行がさらなる緩和に抵抗する可能性があるとの憶測もあります。予測は比較的安定していますが、金利スワップの価格設定は、より深い利下げに対する躊躇が高まっていることを示しています。 Yellenの何との会話は、サプライチェーンと貿易の耐久性を中心に進められるでしょう。これは表面的には技術的なものに聞こえますが、輸出主導の経済を見ると重要さがわかります。たとえ控えめな協力の枠組みが浮上すれば、リスク感受性の高い通貨の短期的な上昇を引き起こす可能性があり、その中でもAUDが主要な恩恵を受けると考えられます。これによって、オプションを通じたボラティリティの価格設定がさらに調整される環境が生まれます。

市場戦略とセンチメント

パウエルの最後の発言もこれらのダイナミクスに影響を与えています。インフレ目標や労働市場について通常のトーンで言及しましたが、トレーダーは国際的な問題が関与する際にはその背後にある意味を読み取ります。連邦準備制度が国際的な不確実性により慎重に行動せざるを得ないとの感覚は、少なくとも一時的に、ドル以外の通貨をより魅力的にします。 これにより、広範な短期戦略が形成されます。これらの外交的な取り組みが順調であるか、少なくとも悪化しなければ、オーストラリアドルのような高ベータ通貨への早期ポジショニングが見られるかもしれません。すでにフォワードポイントのわずかな再調整や中期的なコールオプションのボリュームの増加が見られ、これは市場参加者が控えめな上昇か、最近の安値からの反発に備えていることを示唆しています。 それでも、一方通行の状況ではありません。一部の投資家は、両政府間の会話が期待を下回る場合、感情がどれほど早く変わるかを警戒しています。したがって、方向性のある取引が上昇を支持する可能性がある一方で、ヘッジとしてストラドルやカレンダースプレッドを利用することは、この通貨ペアが現在どれだけニュースに敏感であるかを考慮すると賢明であるかもしれません。

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