メキシコペソは、トレーダーが連邦準備制度の金利決定前にドルのエクスポージャーを減少させたため、米ドルに対して上昇しました。USD/MXNは約19.665で取引されており、0.16％下落し、19.78付近の抵抗を試しています。 最近の米国の経済データは混合結果を示し、USD/MXNの動きに影響を与えています。ISMサービスPMIは51.6に増加しましたが、S&Pグローバル米国サービスPMIは50.8に減少し、金利調整の見通しを複雑にしています。

政治的緊張と市場への影響

メキシコと米国間の政治的緊張は、USD/MXNの取引に大きな影響を与えていません。メキシコのクレウディア・シェインバウム大統領は、アメリカのトランプ大統領によるメキシコへのアメリカ軍派遣の提案を拒否しました。 現在、連邦準備制度とメキシコ銀行の政策決定は注目されています。FOMCは金利を据え置くと予想されている一方で、バンキシコは50ベーシスポイントの利下げを検討しており、さまざまな経済指標を反映しています。 USD/MXNのテクニカルレベルは、19.7000から19.78の範囲で抵抗を示しており、ペアは19.800を回復できていません。RSIは42.64であり、過剰売りレベルには達していないものの、緩やかな強気の勢いを示しています。 ここでの要点は、それぞれの中央銀行が金利に対して顕著に異なるアプローチを取っていることです—これは、特にその違いが拡大しているときに再ポジショニングの余地を常に残します。連邦準備制度が当面の間は現状を維持することに満足している一方で、メキシコの政策立案者は、国内需要の持続的な緩みの兆候に反応して利下げに対してより意欲的であるように見えます。金利は投資家のフローを通じて通貨の評価を形作り、金利の経路が分岐すると市場も分岐します。

中央銀行のコメントと市場の見通し

一方、メキシコ側では、緩和の示唆がキャリートレードへの関心を高める可能性があります。メキシコの金利が低下すると、相対的な利回り優位性が削られる可能性があり、利下げが加速する場合にはリスクを伴います。バンキシコが50ベーシスポイントの利下げを実行すれば、他の低リスクまたは高リターンの通貨への再ポジショニングが見られるでしょう。ただし、これは単なる動きではなく、先行指針に大きく依存します。 テクニカルには、USD/MXNは圧縮の状態に直面しています。19.78の拒否は、購入者がさらにコミットすることへのためらいを示しており、連邦準備制度の発表を控えた市場全体の警戒感によるものと思われます。抵抗は19.800のすぐ下に層を成しており、新しいデータや政策の変更がない限り、その上位範囲はしばらく保たれる可能性があります。一方、サポートはそれほど明確ではなく、特にRSIが中間レベルにあることを考慮すると、売り手の信念は弱いことを示しています。勢いは強くもなく、機能的に消耗しているわけでもありません。 RSIの読み取りである42.64は、ペアが過剰売り圏にはないことを示唆していますが、特に強いわけでもありません。ここでのパーセントの変化は、ボリュームと文脈がないと誤解を招くことがあります。明確なブレイクアウトは確認されておらず、これは現在の動きがほとんどが先行ポジショニングであるという考えを支持しています。我々は、最近のバンドを超える動きを明確なシグナルとして注視しています。 重要なのは、シェインバウムとトランプ間の政治的緊張が市場に大きな影響を及ぼしていないことを示唆している点で、これは市場が見出しの騒音ではなく、金融の方向性に注目していることを示しています。米軍の関与提案が明確な外交的反発を引き起こしたものの、それが実体経済の資本の流出やペソの安定性に対する期待の大きな変化に影響を与えていない状況です。国内の政治が安定している限り、ほとんどの投機家はその状況が制御されており、自分たちの戦略には重要ではないと考えるでしょう。 今後、主要な経済的驚きがない限り、USD/MXNは拘束パターンにとどまる可能性があり、これはローカルな発展よりもワシントンからの金利経路のシグナルによって決まります。次の四半期を超える連邦準備制度の計画に関する明確さが浮かび上がる場合、特に引き締めバイアスから離れる場合、ドルはより強く弱体化し、政治的または財政的要因が再度現れる前にペソがさらに前進する余地を与えるでしょう。 現時点では、忍耐がより賢明なアプローチかもしれません。勢いが正しく形成され始めない限り、ブレイクアウトを追いかける焦りはありません。RSIと価格レベルの両方が決定を示唆しているため、あらゆる動きは測定され、今後の中央銀行のコメントに密接に結びつけられるべきです。

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