AUD/USDペアは0.6450近くまで下落し、0.6500の高値から落ち込んでおり、中国のビジネス活動の減少がオーストラリアドルに影響を与えています。最近のデータでは、米国の関税の影響を受けて、4月のCaixin製造業およびサービスPMIの成長は緩やかであることが示されました。 中国は米国からの輸入関税が増加しており、145％の関税が中国の貿易パートナーを制限しています。この状況は、中国への輸出に大きく依存しているオーストラリアドルに大きな影響を及ぼしています。 オーストラリア準備銀行が次回の政策会議で公式の現金金利を引き下げる可能性があり、AUDに圧力を加えています。一方で、米ドルは99.50から99.75近くまで回復し、連邦準備制度の今後の金融政策発表に注目が集まっています。 金融政策は米ドルに大きな影響を与え、連邦準備制度の金利に関する決定がその価値を形作ります。量的緩和と引き締めは、Fedが通貨に影響を与えるために使用する主要な方法です。量的緩和は一般的に米ドルを弱める結果となり、量的引き締めは通常、逆の効果を持ちます。これらの措置は通常、2008年の金融危機のような経済状況に応じて採用されます。 AUD/USDペアが0.6450近くまで下落したため、中国経済の動向が決定的な役割を果たしています。工場活動とサービスの成長が鈍化している中、Caixin PMIの数値からも見られるように、商品に敏感な通貨においてその影響が迅速に現れています。貿易緊張が高まる中、このような展開に驚くべきことはありません。ワシントンによる145％の輸入関税の引き上げは、理論的な政策議論にとどまらず、輸出依存の経済にほぼ瞬時に影響を及ぼします。 オーストラリアの成長見通しを低下させる出口の圧力があります。これにより、ロウ総裁とRBAが以前よりも早く金利を引き下げる可能性が高まりました。投資家はすでに金利の下押し圧力を織り込んでおり、イールドカーブの一部もそれに応じてフラット化しています。したがって、オーストラリアドルはすでにソフトなフォワードガイダンスを織り込んでいます。これはポジショニングに影響を与え、特に中国からの短期的なマクロリリースが期待外れであれば、長期ポジションに留まりすぎないようにする必要があります。 一方、米ドルは堅調さを示しています。99.50から99.75近くへの動きは単独では劇的ではありませんが、文脈が重要です。この動きは、米国の金融設定に関するパウエルの発言に対する期待の高まりと一致しています。もしFedが忍耐を再確認しつつも非コミットメントを維持すれば、市場のボラティリティが高まる可能性があります。そうなると、ドルが他の地域の相対的な弱さによって取引される環境になるかもしれません。このことは、混合でのエクスポージャーを保持しているバランスシートにも影響を与えます。 政策の乖離要素がFX価格に再現されています。Fedがコアインフレの減速の中で利上げを一時停止していますが、量的引き締めの潜在的な可能性は依然としてテーブルに残っており、マネーマーケットの反応を注視する必要があります。もしQTが強調されるか、財務省が高い発行ペースを維持する場合には、米ドルをさらに支える可能性があります。対照的に、労働市場の軟化に敏感であることを示す信号がマーティンプレイスから発信されれば、AUD/USDが0.6400以下に迅速に引き下げられる可能性があります。 何が今有用かというと、オプションのプレミアムを考慮することです。暗示されたボラティリティは中央銀行のシグナルに応じて調整し始めています。短期的なデリバティブを扱っている場合は、スキューに注意してください。トレーダーはオーストラリアドルのダウンサイド保護に傾き始めており、これは金利期待と外部需要の弱さを反映しています。意図を推測する必要はありません。価格設定はすでに感情がどのように傾いているかを示しています。 テクニカル指標はこのゾーンで尊重する価値があります。AUD/USDペアが0.6450のサポートを試すことは、単なる心理的な数字ではありません。過去のセッションでこれらのレベルでのブレイクがあった場合、特にアジア市場での流動性が薄い時間帯において、急激な日中の動きにつながることが多いです。基礎的な悪化とテクニカルな脆弱性の間の整合性が、慎重なキャリートレードとストップの配置の強化を示しています。 要点 アメリカ・オーストラリアのスプレッドは徐々に広がっており、これは通常、米ドルに有利に働きます。しかし見出しだけではなく、信用リスクプレミアムがどのように調整されるかを監視する必要があります。リスク志向が再び幅広いマクロ懸念で揺らぐ場合、安全資産へのフローがドルにさらなる支持を提供する可能性があります。トレジャリー金利が停滞していても。 ペアの両側のトレーダーは、ベースメタルやエネルギーにおける需要信号を無視すべきではありません。これらは広いAUDの物語にぴったりと結びつきます。銅や鉄鉱石の急激な下落は、通貨の弱さを加速させる可能性があります。そして、ヘッジを行っている人々にとっては、エクスポージャーがデルタ調整されていない場合、ボラティリティ保護を延長するための追加のインセンティブとなります。

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